Connexion
Identifiant
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 

Accueil Zonebourse  >  Actualités  >  Toute l'info

Actualités

 Toute l'infoSociétésIndices / MarchésEconomie / ForexMat. PremièresTauxBarons de la boursePro. de la financeAgenda 

Le coupon des obligations corporate restera une opportunité d'investissement très attractive en 2013, selon Muzinich

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
0
24/12/2012 | 11:10
Les obligations à haut rendement américaines et européennes ont poursuivi leur hausse après leur très forte progression de la deuxième quinzaine de novembre, les investisseurs recherchant toujours la combinaison unique risque/rendement de la classe d'actif, écrit Muzinich & Co dans sa dernière édition du Corporate Credit Market Snapshot. Les flux ont été plus importants dans les ETFs que dans les fonds de gestion active, provoquant ainsi quelques pressions sur les crédits que les ETF doivent acheter, indique la société de gestion spécialisée dans les obligations corporate.

Ces tensions créent des opportunités pour des gérants actifs qui sélectionnent les crédits pour leur potentiel de hausse à long terme, particulièrement lorsque le marché fera une pause ou lorsque les flux des ETFs deviendront négatifs.

L'intérêt pour la classe d'actif s'est accompagné de nombreuses émissions, observe Muzinich & Co. Il y a eu 56 émissions depuis le début du mois portant le volume d'émissions depuis le début de l'année à 362 milliards de dollars. Muzinich & Co a également noté une croissance importante de la demande pour les loans en cette fin d'année, avec 525 millions de dollars de souscriptions au début du mois, représentant les 25ème et 26ème semaines de souscriptions nettes consécutives. Le volume d'émissions de loans depuis le début de l'année a atteint 282 milliards de dollars, le plus haut niveau depuis 5 ans. Alors que l'inquiétude sur les crédits est au plus bas, les nouvelles émissions ont atténué les difficultés des gérants de fonds actifs à investir alors que l'année se termine et que les intervenants sur le marché se font plus rares.

Les rendements ont diminué suite à une forte demande à la fois sur les obligations et sur les loans, observe Muzinich & Co. Cette situation oblige les gérants à comparer les risques, les droits et la liquidité de chaque titre - obligation et loan qui affichent des prix en apparence similaires mais qui ne sont pas situés au même niveau dans la structure du capital. Il est à noter cependant que les obligations et les loans offrent à la fois des rendements largement supérieurs à tout autre investissement et, grâce à un niveau significatif de spreads, un coussin de sécurité bien supérieur au niveau justifié par les taux de défauts actuels.

Après les gains importants obtenus en 2012, les investisseurs sont en droit de se demander s'il reste du potentiel pour 2013, estime la société de gestion. Laquelle rappelle que, en l'absence de préoccupations sur le crédit, qui restent en retrait par rapport aux standards historiques, le principal intérêt d'une obligation est la perception contractuelle et régulière du coupon. Muzinich & Co pense donc que, pour 2013 ce coupon reste une opportunité d'investissement très attractive.

Copyright 2012 AOF
Tous droits de reproduction et de représentation réservés (Avertissement légal)
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
0
Réagir à cet article
Dernières actualités "Toute l'info"
Date Titre
18:05 Safran va retirer de la cote sa filiale Technofan
18:05 BOURSE DE PARIS : Paris limite les risques à l'approche de rendez-vous importants
18:04 BOURSE DE LONDRES : Londres finit en baisse, avec Inmarsat et les minières
18:02 GUERBET : aval colombien pour le rachat d'une activité.
18:02 CEGEDIM : lance une nouvelle version de TEAMSRH.
18:02 BIOMERIEUX : bioMérieux et les Hospices Civils de Lyon renforcent leur collaboration et étendent leur partenariat à l’Université Claude Bernard Lyon 1
18:02 ARYZTA : baisse des ventes trimestrielles, mais la direction reste confiante
18:02 TRANSGENE : annonce la présentation à l’ASCO d’un poster sur PHOCUS, l’essai clinique de phase 3 de l’immunothérapie oncolytique Pexa-Vec
18:01 Resume de l'actualite a 16H00 GMT (31/05)
18:01 ADOCIA : et Lilly annoncent les résultats principaux positifs d’une étude de phase 1 évaluant l’insuline ultrarapide BioChaperone Lispro U100 chez des sujets japonais
Dernières actualités "Toute l'info"
IndicesCours indicatifs  
Cours en temps réel.CAC 404505.62 -0.53%
Cours en temps réel.S&P 5002094 -0.25%
Cours en temps réel.DOW JONES17779 -0.53%
Cours en temps réel.NASDAQ 1004510 -0.07%
Cours en temps réel.DAX 3010263 -0.68%
Cours en temps réel.FTSE 1006234 -0.37%
Cours en temps réel.BEL 203514 -0.60%
Cours en temps réel.SMI8216 -0.92%
Cours en temps réel.AEX448 -0.87%
Cours en temps réel.IBEX 359034 -0.91%
Cours en temps réel.PSI 204958 -0.43%
Cours en temps réel.EUROSTOXX3062 -0.91%
Cours en clôture.NIKKEI 22517234 0.97%
Cours en clôture.SHANG. CMP2822 0.05%
Cours en clôture.HANG SENG20815 0.90%
Cours indicatifs d'après clôture
-0.01%
-0.03%
-0.09%
Publicité
Actualités qui impactent 
VET'AFFAIRES : la cotation suspendue jusqu'à nouvel avis.
SOCIÉTÉ DES BAINS DE MER : CA de 461,4ME sur l'exercice (+2%)
EIFFAGE : Décryptage du palmarès du SBF 120 à la clôture - Mardi 31 mai 2016
LDC : Portzamparc a confirmé son conseil.
CARMAT : Invest Securities reprend la couverture à 'neutre'.
Plus d'actualités qui impactent
Actualités les plus lues
08:26 KENYA, OUGANDA, TANZANIE : Total se renforce en Afrique de l’Est dans la distribution de produits pétroliers et de services
11:05 VOLKSWAGEN : chute en Bourse malgré de bons résultats
13:37 NATIXIS AM : Annonce la nomination de Nuno Teixeira comme Directeur Solutions Institutionnels et Réseaux
08:05 PÉTROLE : "business as usual" à l'Opep, une réunion attendue sans surprises
10:00DJAIRBUS : le directeur opérationnel juge normal le ralentissement des commandes
Plus d'actualités
Actualités les plus recommandées
16:01ETATS-UNIS : indice du Conference Board moins bon qu'attendu à 92.6
09:13 CAPGEMINI : nouvelle offre de services Digital Manufacturing.
09:01 NEXITY : confirme ses objectifs d'ici 2018, revoit en hausse les ventes de logements neufs en France
25/05 GLAXOSMITHKLINE : une thérapie génique donne des résultats.
24/05 TOTAL : prêt à abandonner ses raffineries si la grève se poursuivait
Plus d'actualités recommandées