Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Actualités  >  Toute l'info

Actualités

 Toute l'infoSociétésIndices / MarchésEconomie / ForexMat. PremièresTauxBarons de la boursePro. de la financeAgenda 

Le coupon des obligations corporate restera une opportunité d'investissement très attractive en 2013, selon Muzinich

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
0
24/12/2012 | 11:10
Les obligations à haut rendement américaines et européennes ont poursuivi leur hausse après leur très forte progression de la deuxième quinzaine de novembre, les investisseurs recherchant toujours la combinaison unique risque/rendement de la classe d'actif, écrit Muzinich & Co dans sa dernière édition du Corporate Credit Market Snapshot. Les flux ont été plus importants dans les ETFs que dans les fonds de gestion active, provoquant ainsi quelques pressions sur les crédits que les ETF doivent acheter, indique la société de gestion spécialisée dans les obligations corporate.

Ces tensions créent des opportunités pour des gérants actifs qui sélectionnent les crédits pour leur potentiel de hausse à long terme, particulièrement lorsque le marché fera une pause ou lorsque les flux des ETFs deviendront négatifs.

L'intérêt pour la classe d'actif s'est accompagné de nombreuses émissions, observe Muzinich & Co. Il y a eu 56 émissions depuis le début du mois portant le volume d'émissions depuis le début de l'année à 362 milliards de dollars. Muzinich & Co a également noté une croissance importante de la demande pour les loans en cette fin d'année, avec 525 millions de dollars de souscriptions au début du mois, représentant les 25ème et 26ème semaines de souscriptions nettes consécutives. Le volume d'émissions de loans depuis le début de l'année a atteint 282 milliards de dollars, le plus haut niveau depuis 5 ans. Alors que l'inquiétude sur les crédits est au plus bas, les nouvelles émissions ont atténué les difficultés des gérants de fonds actifs à investir alors que l'année se termine et que les intervenants sur le marché se font plus rares.

Les rendements ont diminué suite à une forte demande à la fois sur les obligations et sur les loans, observe Muzinich & Co. Cette situation oblige les gérants à comparer les risques, les droits et la liquidité de chaque titre - obligation et loan qui affichent des prix en apparence similaires mais qui ne sont pas situés au même niveau dans la structure du capital. Il est à noter cependant que les obligations et les loans offrent à la fois des rendements largement supérieurs à tout autre investissement et, grâce à un niveau significatif de spreads, un coussin de sécurité bien supérieur au niveau justifié par les taux de défauts actuels.

Après les gains importants obtenus en 2012, les investisseurs sont en droit de se demander s'il reste du potentiel pour 2013, estime la société de gestion. Laquelle rappelle que, en l'absence de préoccupations sur le crédit, qui restent en retrait par rapport aux standards historiques, le principal intérêt d'une obligation est la perception contractuelle et régulière du coupon. Muzinich & Co pense donc que, pour 2013 ce coupon reste une opportunité d'investissement très attractive.

Copyright 2012 AOF
Tous droits de reproduction et de représentation réservés (Avertissement légal)
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
0
0
Réagir à cet article
Dernières actualités "Toute l'info"
Date Titre
06:52 Xi Jinping à Hong Kong pour le 20e anniversaire de la rétrocession
06:28 L'espoir s'amenuise dans le village du Sichuan dévasté par un éboulement
06:06 Huit personnes arrêtées en lien avec l'attentat de Bogota
05:35 L'ex-présidente argentine Fernandez candidate aux sénatoriales
04:48 La droite italienne en bonne position pour le 2nd tour des municipales
04:15 Resume de l'actualite a 02H15 GMT (25/06)
03:19 Les forces de l'Est libyen étendent leur contrôle à Benghazi
02:09 Des ministres de May souhaitent voir Hammond la remplacer-presse
01:19 Londres veut maintenir le libre-échange avec 48 pays émergents
25/06 BOURSE DE PARIS : France-Bertrand pas candidat à la présidence des Républicains
Dernières actualités "Toute l'info"
IndicesCours indicatifs  
Cours en temps réel.CAC 405266.12 -0.30%
Cours en temps réel.S&P 5002438 0.16%
Cours en différé.DOW JONES21395 -0.01%
Cours en différé.NASDAQ 1005803 0.40%
Cours en différé.DAX 3012733 -0.47%
Cours en clôture.FTSE 1007429 -0.17%
Cours en temps réel.BEL 203844 -0.25%
Cours en différé.SMI9033 -0.20%
Cours en temps réel.AEX520 0.02%
Cours en clôture.IBEX 3510631 -0.74%
Cours en temps réel.PSI 205201 -0.85%
Cours en clôture.EUROSTOXX3544 -0.34%
Cours en clôture.NIKKEI 22520133 0.11%
Cours en clôture.SHANG. CMP3158 0.33%
Cours en clôture.HANG SENG25679 -0.05%
Publicité
Actualités qui impactent 
11.62%INNELEC MULTIMEDIA : A suivre aujourd'hui
-13.17%GENSIGHT BIOLOGICS : levée de fonds pour 22,5 millions.
25.00%ATARI : Décryptage AOF du palmarès du SRD à la mi-séance - Vendredi 23 juin 2017 La plus forte hausse
-12.12%BED BATH & BEYOND : rate le consensus au premier trimestre
5.93%AB SCIENCE : s'offre un rebond
Plus d'actualités qui impactent
Actualités les plus lues
24/06 INTESA SANPAOLO : L'UE autorise Rome à intervenir pour deux banques de Vénétie
24/06 Wal-Mart ne songe pas à une offre sur Whole Foods
24/06 AREVA : Avis favorable de l'ASN sur l'EPR de Flamanville
24/06 VOLKSWAGEN : Vague de chaleur jusqu'à dimanche dans plusieurs régions du Royaume avec des températures pouvant atteindre 48 degrés
24/06 Les voitures volantes ont un avenir, mais lequel ?
Plus d'actualités
Actualités les plus recommandées
22/06 USA : les grandes banques résisteraient à une crise grave (tests de résistance
22/06 Wall Street finit sans tendance, Altice USA en vedette
21/06 WALL STREET : le timide rebond du pétrole en soutien.
21/06 Le pétrole creuse ses pertes en Asie
20/06 AKKA TECHNOLOGIES : deux administratrices nommées.
Plus d'actualités recommandées