Découvrir nos portefeuilles : Investisseur PEA |  International |  Trader
Accès Membre / Client

Accueil Zonebourse  >  Actualités  >  Toute l'info

Actualités

 Toute l'infoSociétésIndices / MarchésEconomie / ForexMat. PremièresTauxBarons de la boursePro. de la financeAgenda 

Le coupon des obligations corporate restera une opportunité d'investissement très attractive en 2013, selon Muzinich

24/12/2012 | 11:10
Recommander :
0
Les obligations à haut rendement américaines et européennes ont poursuivi leur hausse après leur très forte progression de la deuxième quinzaine de novembre, les investisseurs recherchant toujours la combinaison unique risque/rendement de la classe d'actif, écrit Muzinich & Co dans sa dernière édition du Corporate Credit Market Snapshot. Les flux ont été plus importants dans les ETFs que dans les fonds de gestion active, provoquant ainsi quelques pressions sur les crédits que les ETF doivent acheter, indique la société de gestion spécialisée dans les obligations corporate.

Ces tensions créent des opportunités pour des gérants actifs qui sélectionnent les crédits pour leur potentiel de hausse à long terme, particulièrement lorsque le marché fera une pause ou lorsque les flux des ETFs deviendront négatifs.

L'intérêt pour la classe d'actif s'est accompagné de nombreuses émissions, observe Muzinich & Co. Il y a eu 56 émissions depuis le début du mois portant le volume d'émissions depuis le début de l'année à 362 milliards de dollars. Muzinich & Co a également noté une croissance importante de la demande pour les loans en cette fin d'année, avec 525 millions de dollars de souscriptions au début du mois, représentant les 25ème et 26ème semaines de souscriptions nettes consécutives. Le volume d'émissions de loans depuis le début de l'année a atteint 282 milliards de dollars, le plus haut niveau depuis 5 ans. Alors que l'inquiétude sur les crédits est au plus bas, les nouvelles émissions ont atténué les difficultés des gérants de fonds actifs à investir alors que l'année se termine et que les intervenants sur le marché se font plus rares.

Les rendements ont diminué suite à une forte demande à la fois sur les obligations et sur les loans, observe Muzinich & Co. Cette situation oblige les gérants à comparer les risques, les droits et la liquidité de chaque titre - obligation et loan qui affichent des prix en apparence similaires mais qui ne sont pas situés au même niveau dans la structure du capital. Il est à noter cependant que les obligations et les loans offrent à la fois des rendements largement supérieurs à tout autre investissement et, grâce à un niveau significatif de spreads, un coussin de sécurité bien supérieur au niveau justifié par les taux de défauts actuels.

Après les gains importants obtenus en 2012, les investisseurs sont en droit de se demander s'il reste du potentiel pour 2013, estime la société de gestion. Laquelle rappelle que, en l'absence de préoccupations sur le crédit, qui restent en retrait par rapport aux standards historiques, le principal intérêt d'une obligation est la perception contractuelle et régulière du coupon. Muzinich & Co pense donc que, pour 2013 ce coupon reste une opportunité d'investissement très attractive.

Copyright 2012 AOF
Tous droits de reproduction et de représentation réservés (Avertissement légal)
Recommander :
0
Réagir à cet article
Dernières actualités "Toute l'info"
Date Titre
06:03 Evacuation des casques bleus philippins sur le Golan
04:24 L'armée irakienne et les forces kurdes progressent
04:01 Resume de l'actualite a 02H00 GMT (31/08)
03:55 L'armée irakienne et les forces kurdes progressent
02:45 Hollande et Renzi obtiennent leurs sommets sur la croissance et l'emploi
02:32 Hollande et Renzi obtiennent leurs sommets sur la croissance et l'emploi
02:00 Hollande dit avoir besoin d'un parti "à l'unisson"
01:50 La Slovaquie menace de mettre un veto à de nouvelles sanctions de l'UE
01:05 Le petit Britannique malade enlevé par ses parents retrouvé en Espagne
00:50 L'UE va préparer de nouvelles sanctions contre la Russie
Dernières actualités "Toute l'info"
IndicesEn partenariat avec  
Cours en temps réel.CAC 404381.04 0.34%
Cours en temps réel.S&P 5002003 0.33%
Cours en différé.DOW JONES17098 0.11%
Cours en différé.NASDAQ 1004083 0.40%
Cours en clôture.DAX 309470 0.08%
Cours en clôture.FTSE 1006820 0.21%
Cours en temps réel.BEL 203193 -0.12%
Cours en différé.SMI8659 0.43%
Cours en temps réel.AEX413 0.24%
Cours en différé.IBEX 3510729 0.06%
Cours en temps réel.PSI 205943 0.60%
Cours en clôture.EUROSTOXX3173 0.26%
Cours en clôture.NIKKEI 22515425 -0.23%
Cours en clôture.SHANG. CMP2217 0.92%
Cours en clôture.HANG SENG24742 0.00%
Publicité
Actualités qui impactent 
BQUE DE LA REUNION : BANQUE DE LA REUNION : Mise à disposition du Rapport Financier Semestriel au 30 juin 2014
CRCAM TOURAINE CCI : Crédit Agricole de la Touraine et du Poitou : Mise à disposition du rapport financier semestriel au 30 juin 2014
BASTIDE LE CONFORT : A suivre aujourd'hui
LANSON BCC : A suivre aujourd'hui
REALDOLMEN : Résultats périodiques du premier trimestre 2014-2015
Plus d'actualités qui impactent
Actualités les plus lues
30/08 BANK OF NEW YORK MELLON : L'Argentine fait appel au sujet d'un dépôt jugé illégal
30/08 VOLKSWAGEN : Nouveaux soupçons sur une coentreprise chinoise de Volkswagen
30/08 THUNDERBIRD RESORTS : Accès en tant qu’actionnaire au Système d'Inscription Directe (Direct Registration System)
30/08 NOVARTIS : Nouveau médicament Novartis LCZ696 pour l'insuffisance cardiaque, réduit de 20% le nombre de décès d'origine cardiovasculaire par rapport à l'inhibiteur de l'ECA dans l'étude de référence, PARADIGM-HF »
30/08 Un changement des règles pour éviter un nouveau scénario « à l'argentine »
Plus d'actualités
Actualités les plus recommandées
29/08 BOURSE DE PARIS : Agenda economique france jusqu'au 30 septembre
28/08 SOJA, COLZA, TOURNESOL, MAÏS, BLÉ, VIANDE : quelles perspectives attendre sur le marché des matières premières agricoles d'ici fin 2014 ?
28/08 GEMALTO : dérape après ses comptes semestriels.
27/08 STORE ELECTRONIC SYSTEMS : optimisme avant les résultats.
27/08 ALTRAN : renforce sa présence en Chine.
Plus d'actualités recommandées
Rechercher
Contactez-nous
+33 (0)4 78 30 41 42
Rejoignez
101 215 membres
Cotations dynamiques  
ON
| OFF