Découvrir nos portefeuilles : Investisseur PEA |  International |  Trader
Accès Membre / Client

Accueil Zonebourse  >  Actualités  >  Toute l'info

Actualités

 Toute l'infoSociétésIndices / MarchésEconomie / ForexMat. PremièresTauxBarons de la boursePro. de la financeVidéosAgenda 

Le coupon des obligations corporate restera une opportunité d'investissement très attractive en 2013, selon Muzinich

24/12/2012 | 11:10
Les obligations à haut rendement américaines et européennes ont poursuivi leur hausse après leur très forte progression de la deuxième quinzaine de novembre, les investisseurs recherchant toujours la combinaison unique risque/rendement de la classe d'actif, écrit Muzinich & Co dans sa dernière édition du Corporate Credit Market Snapshot. Les flux ont été plus importants dans les ETFs que dans les fonds de gestion active, provoquant ainsi quelques pressions sur les crédits que les ETF doivent acheter, indique la société de gestion spécialisée dans les obligations corporate.

Ces tensions créent des opportunités pour des gérants actifs qui sélectionnent les crédits pour leur potentiel de hausse à long terme, particulièrement lorsque le marché fera une pause ou lorsque les flux des ETFs deviendront négatifs.

L'intérêt pour la classe d'actif s'est accompagné de nombreuses émissions, observe Muzinich & Co. Il y a eu 56 émissions depuis le début du mois portant le volume d'émissions depuis le début de l'année à 362 milliards de dollars. Muzinich & Co a également noté une croissance importante de la demande pour les loans en cette fin d'année, avec 525 millions de dollars de souscriptions au début du mois, représentant les 25ème et 26ème semaines de souscriptions nettes consécutives. Le volume d'émissions de loans depuis le début de l'année a atteint 282 milliards de dollars, le plus haut niveau depuis 5 ans. Alors que l'inquiétude sur les crédits est au plus bas, les nouvelles émissions ont atténué les difficultés des gérants de fonds actifs à investir alors que l'année se termine et que les intervenants sur le marché se font plus rares.

Les rendements ont diminué suite à une forte demande à la fois sur les obligations et sur les loans, observe Muzinich & Co. Cette situation oblige les gérants à comparer les risques, les droits et la liquidité de chaque titre - obligation et loan qui affichent des prix en apparence similaires mais qui ne sont pas situés au même niveau dans la structure du capital. Il est à noter cependant que les obligations et les loans offrent à la fois des rendements largement supérieurs à tout autre investissement et, grâce à un niveau significatif de spreads, un coussin de sécurité bien supérieur au niveau justifié par les taux de défauts actuels.

Après les gains importants obtenus en 2012, les investisseurs sont en droit de se demander s'il reste du potentiel pour 2013, estime la société de gestion. Laquelle rappelle que, en l'absence de préoccupations sur le crédit, qui restent en retrait par rapport aux standards historiques, le principal intérêt d'une obligation est la perception contractuelle et régulière du coupon. Muzinich & Co pense donc que, pour 2013 ce coupon reste une opportunité d'investissement très attractive.

Copyright 2012 AOF
Tous droits de reproduction et de représentation réservés (Avertissement légal)
Réagir à cet article

Dernières actualités "Toute l'info"
Date Titre
17:12 BENETEAU : Avis de mise à disposition de documents à l\'AG du 30-01-2015
17:10 ROULARTA : Parution désormais mensuelle pour Data News
17:07DJCOFACE : Amundi détient plus de 5% du capital
17:01 Agenda economique du mardi 23 décembre
17:01 QIAGEN MARSEILLE : les dirigeants veulent racheter des actifs
17:00 BOURSE DE PARIS : Agenda economique france jusqu'au 31 janvier
16:37 La valeur du jour à Wall Street - GILEAD SCIENCE, évincé sur le traitement de l'hépatite C
16:33 Le britannique Sports Direct pourrait s'implanter en France
16:33 QIAGEN MARSEILLE : reçoit une offre de son équipe dirigeante pour reprendre une partie des actifs de la Société
16:29 BNP PARIBAS : achat d'un immeuble à Issy-les-Moulineaux.
Dernières actualités "Toute l'info"
IndicesCours indicatifs  
Cours en temps réel.CAC 404250.19 0.20%
Cours en temps réel.S&P 5002071 0.01%
Cours en temps réel.DOW JONES17891 0.48%
Cours en temps réel.NASDAQ 1004285 0.07%
Cours en temps réel.DAX 309857 0.71%
Cours en temps réel.FTSE 1006577 0.49%
Cours en temps réel.BEL 203283 0.12%
Cours en temps réel.SMI9025 0.54%
Cours en temps réel.AEX422 0.84%
Cours en temps réel.IBEX 3510362 -0.02%
Cours en temps réel.PSI 204872 -0.16%
Cours en temps réel.EUROSTOXX3151 0.30%
Cours en clôture.NIKKEI 22517635 0.08%
Cours en clôture.SHANG. CMP3109 1.67%
Cours en clôture.HANG SENG23409 1.26%
Publicité
Actualités qui impactent 
SOITEC : révise ses objectifs financiers pour les exercices 2015 et 2016
La valeur du jour à Wall Street - GILEAD SCIENCE, évincé sur le traitement de l'hépatite C
ADOCIA : adresse une lettre aux actionnaires et une invitation à rejoindre deux conférences téléphoniques ce jour et demain
CAESARS ENTERTAINMENT : fusionnera avec Caesars Acquisitions
ROCHE : Exane abaisse légèrement sa cible.
Plus d'actualités qui impactent
Actualités les plus lues
08:03 ALCATEL LUCENT : A suivre aujourd'hui
10:59 SOITEC : La valeur du jour à Paris - SOITEC en chute libre après son profit warning
08:53 ARTPRICE : le projet d'IPO aux USA se confirme.
04:08 SONY : La Chine se dit hostile au "terrorisme" informatique
09:05 ADOCIA : adresse une lettre aux actionnaires et une invitation à rejoindre deux conférences téléphoniques ce jour et demain
Plus d'actualités
Actualités les plus recommandées
17:00 BOURSE DE PARIS : Agenda economique france jusqu'au 31 janvier
17/12 VALLOUREC : A suivre aujourd'hui
17:07DJCOFACE : Amundi détient plus de 5% du capital
17:01 Agenda economique du mardi 23 décembre
17:01 QIAGEN MARSEILLE : les dirigeants veulent racheter des actifs
Plus d'actualités recommandées
Rechercher
Contactez-nous
+33 (0)4 78 30 41 42
Rejoignez
112 480 membres
Cotations dynamiques  
ON
| OFF