Découvrir nos portefeuilles : Investisseur PEA |  International |  Trader
Accès Membre / Client

Accueil Zonebourse  >  Actualités  >  Toute l'info

Actualités

 Toute l'infoSociétésIndices / MarchésEconomie / ForexMat. PremièresTauxBarons de la boursePro. de la financeAgenda 

Le coupon des obligations corporate restera une opportunité d'investissement très attractive en 2013, selon Muzinich

24/12/2012 | 11:10
Recommander :
0
Les obligations à haut rendement américaines et européennes ont poursuivi leur hausse après leur très forte progression de la deuxième quinzaine de novembre, les investisseurs recherchant toujours la combinaison unique risque/rendement de la classe d'actif, écrit Muzinich & Co dans sa dernière édition du Corporate Credit Market Snapshot. Les flux ont été plus importants dans les ETFs que dans les fonds de gestion active, provoquant ainsi quelques pressions sur les crédits que les ETF doivent acheter, indique la société de gestion spécialisée dans les obligations corporate.

Ces tensions créent des opportunités pour des gérants actifs qui sélectionnent les crédits pour leur potentiel de hausse à long terme, particulièrement lorsque le marché fera une pause ou lorsque les flux des ETFs deviendront négatifs.

L'intérêt pour la classe d'actif s'est accompagné de nombreuses émissions, observe Muzinich & Co. Il y a eu 56 émissions depuis le début du mois portant le volume d'émissions depuis le début de l'année à 362 milliards de dollars. Muzinich & Co a également noté une croissance importante de la demande pour les loans en cette fin d'année, avec 525 millions de dollars de souscriptions au début du mois, représentant les 25ème et 26ème semaines de souscriptions nettes consécutives. Le volume d'émissions de loans depuis le début de l'année a atteint 282 milliards de dollars, le plus haut niveau depuis 5 ans. Alors que l'inquiétude sur les crédits est au plus bas, les nouvelles émissions ont atténué les difficultés des gérants de fonds actifs à investir alors que l'année se termine et que les intervenants sur le marché se font plus rares.

Les rendements ont diminué suite à une forte demande à la fois sur les obligations et sur les loans, observe Muzinich & Co. Cette situation oblige les gérants à comparer les risques, les droits et la liquidité de chaque titre - obligation et loan qui affichent des prix en apparence similaires mais qui ne sont pas situés au même niveau dans la structure du capital. Il est à noter cependant que les obligations et les loans offrent à la fois des rendements largement supérieurs à tout autre investissement et, grâce à un niveau significatif de spreads, un coussin de sécurité bien supérieur au niveau justifié par les taux de défauts actuels.

Après les gains importants obtenus en 2012, les investisseurs sont en droit de se demander s'il reste du potentiel pour 2013, estime la société de gestion. Laquelle rappelle que, en l'absence de préoccupations sur le crédit, qui restent en retrait par rapport aux standards historiques, le principal intérêt d'une obligation est la perception contractuelle et régulière du coupon. Muzinich & Co pense donc que, pour 2013 ce coupon reste une opportunité d'investissement très attractive.

Copyright 2012 AOF
Tous droits de reproduction et de représentation réservés (Avertissement légal)
Recommander :
0
Réagir à cet article
Dernières actualités "Toute l'info"
Date Titre
05:03 Russie-Personnalités et entités sous le coup de nouvelles sanctions de l'UE
04:25 L'"Etat islamique" subit une phase de "syrianisation"
04:18 TRANSICS INTL : WABCO étend ses activités de solutions de gestion de flotte avec un accord majeur en Arabie Saoudite, concrétisant ainsi la promesse faite lors de l’acquisition de Transics
03:41 Resume de l'actualite a 01H40 GMT (26/07)
03:22 Milliers de manifestants à New York contre l'offensive israélienne
03:11 Gaza-Israël et le Hamas acceptent une trêve de 12 heures
02:48 OOREDOO : Algérie a enregistré un million d'abonnés en trois mois
02:42 Alerte à bord d'un avion canadien survolant les USA
02:25 Sanctions de l'UE contre les chefs des services de sécurité russes
02:19 GILEAD SCIENCES : L’agence américaine des médicaments accorde l’autorisation de mise sur le marché du Zydelig® (idelalisib) de Gilead pour le traitement de la leucémie lymphoïde chronique récidivante...
Dernières actualités "Toute l'info"
IndicesEn partenariat avec  
Cours en temps réel.CAC 404330.55 -1.82%
Cours en temps réel.S&P 5001978 -0.48%
Cours en différé.DOW JONES16961 -0.72%
Cours en différé.NASDAQ 1003965 -0.45%
Cours en clôture.DAX 309644 -1.53%
Cours en clôture.FTSE 1006792 -0.44%
Cours en temps réel.BEL 203167 -0.88%
Cours en différé.SMI8571 -0.76%
Cours en temps réel.AEX405 -1.25%
Cours en différé.IBEX 3510888 0.25%
Cours en temps réel.PSI 206450 -0.28%
Cours en clôture.EUROSTOXX3175 -1.40%
Cours en clôture.NIKKEI 22515458 1.13%
Cours en clôture.SHANG. CMP2127 1.02%
Cours en clôture.HANG SENG24216 0.31%
Publicité
Actualités qui impactent 
ORCHESTRA-PREMAMAN : ouverture de l'OPAS lundi prochain.
ADL PARTNER : solide deuxième trimestre.
TRILOGIQ : net recul des résultats semestriels.
ROYAL BANK OF SCOTLAND : Le titre de RBS s'envole après un bénéfice inattendu
STALLERGÈNES : Oddo relève sa recommandation.
Plus d'actualités qui impactent
Actualités les plus lues
02:19 GILEAD SCIENCES : L’agence américaine des médicaments accorde l’autorisation de mise sur le marché du Zydelig® (idelalisib) de Gilead pour le traitement de la leucémie lymphoïde chronique récidivante...
02:48 OOREDOO : Algérie a enregistré un million d'abonnés en trois mois
00:23 AIR BERLIN : Lufthansa et Air Berlin vont reprendre leurs vols vers Tel Aviv
04:18 TRANSICS INTL : WABCO étend ses activités de solutions de gestion de flotte avec un accord majeur en Arabie Saoudite, concrétisant ainsi la promesse faite lors de l’acquisition de Transics
25/07 TATA MOTORS : ICANN : Différent résolu entre le Maroc et l'Inde à cause du .tata
Plus d'actualités
Actualités les plus recommandées
25/07 TECHNIP : fortement sous-valorisé selon Crédit Suisse.
24/07 
Pronostics des performances du TOP20 du T3 du Trading Masters
25/07 LEGG MASON : acquisition de Martin Currie (gestion active des actions internationales)
24/07APPLE : l'iPhone 6 et ses fournisseurs
23/07 CGG : selon Exane, la direction doit en faire plus.
Plus d'actualités recommandées
Rechercher
Contactez-nous
+33 (0)4 78 30 41 42
Rejoignez
98 978 membres
Cotations dynamiques  
ON
| OFF