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Lundi 04 janvier | Le point hebdo de l'investisseur |
 | En l'absence de nombreux opérateurs pendant la trêve des confiseurs, les places financières ont, pour la plupart, consolidé, dans des volumes particulièrement faibles. Ces dernières subissent de lourds dégagements, en ce début d'année, dans le sillage de la bourse chinoise. |
| Indices Sur la semaine écoulée, seules l'Allemagne et la Grèce ont enregistré des performances positives en Europe, en gagnant respectivement 0.14% et 1.8%. Le Footsie a cédé 0.13%, le CAC40 0.56% et l'Ibex 1.23%. Aux Etats-Unis, les principaux indices ont cédé en moyenne 0.18%. Le Nikkei a quant à lui progressé de 1.4% mais il perd 3% ce lundi avec la Chine. Cette dernière a enregistré une perte hebdomadaire de 2.4% la semaine passée et près de 7% ce matin, malgré l'arrêt prématuré des cotations, après la publication d'un indice PMI manufacturier sous les attentes (48.2 contre 48.9 attendu). L'indice Shanghaï composite  L'indice chinois arrive sur une zone charnière correspondant à 50% de retracement depuis la progression de cet été. |
| Matières premières L'année écoulée aura constitué une deuxième année de baisse consécutive pour le compartiment des matières premières. Une relance technique pourrait se mettre en place sur le CRB, qui a perdu plus de 50 points en 2015 comme en 2014 (voir graphique). Cette perspective trouve un argument technique avec, à la fois, une zone d’accumulation sur les différents métaux précieux comme le palladium, le platine ou l’or et une stagnation des prix du pétrole. Graphique du CRB (indice mondial des matières premières)  |
| Marchés actions Malgré la baisse du pétrole, due en partie à des éléments géostratégiques, certaines thématiques pourraient néanmoins obtenir la faveur des investisseurs, à l’image de l’énergie renouvelable (solaire/électrique) et ce, depuis la prise de conscience collective des Etats (COP21). Si vous souhaitez obtenir un bilan détaillé du marché actions pour 2015, nous vous invitons à lire l’article : CAC40 – bilan de l’année écoulée. |
| Marché obligataire En ce début d’année 2016, les taux remontent légèrement. Pour les pays « Core », le bund s’inscrit désormais à 0.56% contre 0.54% précédemment et l’OAT augmente de 4 bps à 0.92%. A contrario, pour les pays périphériques, le taux espagnol diminue légèrement de 8 points à 1.69% alors que la référence grecque reste stable à 7.8%. Aux Etats-Unis, le taux à 10 ans revient à 2.20%, après avoir clôturé l’année à 2.31%. Cependant, avec la remontée des taux directeurs de la Fed, nombre d’analystes table sur une remontée du rendement autour de 3% pour 2016. |
| Marché des changes Contrairement aux actions, la volatilité reste faible sur le marché des devises. L’euro se stabilise à 1.09 USD, même si la parité majeure demeure sous la forte résistance des 1.1020 USD. En revanche, c’est le yen qui a gagné du terrain sur la dernière semaine de l’année face au billet vert à 120 yens contre 122 yens. Depuis quelques temps, les cambistes valident un schéma de consolidation sur le dollar, sous la barre symbolique des 100 points (voir graphique). Dollar index  |
| Statistiques économiques Cette année 2016 commence sur les chapeaux de roues, avec les données concernant l’emploi américain (enquête ADP mercredi et NFP vendredi), la balance commerciale ainsi que les indices ISM. En Europe, seuls l’inflation et le taux de chômage seront dévoilés aux marchés (mardi et jeudi). Ces premiers chiffres permettront d’avoir une vision du climat économique avant la période des publications qui démarre d’ici 8 jours. Les premières statistiques publiées ce matin en Chine ont entrainé un vent de panique (-6.9%) qui se propage sur le Vieux Continent et à New-York. |
| 2016, année « challenging » La volatilité devrait persister au cours des mois à venir. Les challenges à surmonter vont être légion et de grands rendez-vous attendent les investisseurs tout au long de ce nouvel exercice : la Chine qui a déjà fait parler d’elle aux premières heures de 2016, le pétrole, la tenue des indices new-yorkais proches des plus hauts historiques, le pouvoir des banques centrales, la gestion d’un dollar fort (non seulement pour les sociétés américaines mais aussi pour les pays émergents) et les élections dans le pays de l’oncle Sam au quatrième trimestre. Si l’on rajoute à cette liste non exhaustive les inconnus de l’année, cela constitue un panel d’éléments intense dans lequel les analystes devront œuvrer avec dextérité pour trier les meilleures opportunités des marchés actions. C’est toute l’ambition de l’équipe Zonebourse qui gère sa sélection de valeur Europe, dans le cadre d’un portefeuille PEA, qui a réalisé 20%/an en moyenne depuis 2013. |
