Par Après quinze jours de forte hausse en réaction à l'accord signé en Grèce, les places financières ont cédé du terrain la semaine dernière. Les opérateurs ont procédé à quelques prises de bénéfices malgré l'adoption par le parlement grec d'une nouvelle série de réformes réclamées par ses créanciers. Les résultats mitigés des sociétés de part et d'autre de l'Atlantique ont également servi de prétexte à quelques dégagements, d'autant plus avec la résurgence de craintes au sujet du ralentissement économique mondial.
Indices
Sur la semaine écoulée, seule la Chine a progressé (+3.1%). Elle décroche, en revanche, de 8.5% ce lundi alors que les bénéfices des entreprises industrielles chinoises se sont repliés de 0,7% en juin.
En Europe, le CAC40 a cédé 1.3%, le DAX 2.8% et le FTSE100 2.9%.
Aux Etats-Unis, les pertes ont également été significatives, à l'image du DOW JONES qui a perdu 2.9% ou du S&P500 et du NASDAQ100 qui ont reculé de 2.2%.
Graphique du S&P500
Aucune faiblesse notoire sur l'indice américain mais aucun relais acheteur.
Matières premières
L’indice général des matières premières vient de retracer intégralement son avancée précédente. En amplifiant son repli sous les points bas de mars, il vient d’envoyer un message fort confirmant le prolongement de la tendance baissière (voir graphique).
L’or a joué un rôle primordial dans la dégradation globale du compartiment des commodities, en cassant les 1150 USD puis les 1100 USD. L’argent se négocie également sur la borne basse à 14.60 USD. Quant au pétrole, le WTI se paie 47 USD le baril et le Brent 54 USD. Ils valident leur baisse graduelle.
Evolution du CRB
Marché obligataire
Cette semaine le rendement grec (à dix ans) grimpe d’une quarantaine de points. A contrario, la plupart des autres taux se détendent, perdant entre 10 et 12 points, à l’image de la France, de l’Allemagne du Portugal et du T-note US.
Marché des changes
L’euro reprend des couleurs depuis la publication de statistiques mitigées aux Etats-Unis. La monnaie unique repasse au-dessus des 1.10 USD (+200 points de base) et connait également une avancée face au franc suisse proche des 1.06 CHF.
La dégradation des prix des matières premières affaiblit considérablement les devises des pays exportateurs (Australie, Mexique, Canada).
Le dollar se situe au sommet face à ses monnaies voisines ( CAD et MXN ) : voir graphique.
Evolution de l'USD face au CAD et au MXN
La baisse du pétrole pénalise le Huard (CAD) et le peso mexicain (MXN).
Marché actions
La période des publications trimestrielles se poursuit et nous entrons dans une phase encore plus chargée que les semaines précédentes en Europe. On note quelques variations importantes sur les marchés américains suite aux points d’activité, à l'image d'Amazon qui a gagné près de 10% en une seule journée. A l’inverse, Apple a enregistré une baisse de plus de 4% au lendemain de l’annonce, tout comme Microsoft.
Au programme cette semaine, toujours de nombreux poids lourds de la cote américaine (Procter & Gamble, Ford, Facebook, EXXON) et de nombreuses sociétés françaises à l’image de Total, Sanofi, L’Oreal, Airbus…. Il faudra en effet suivre les chiffres de 50 sociétés de plus de 10 milliards d’euros de capitalisation en France.
* Liste des publications françaises de la semaine (+ 10 milliards d'euros)
* Liste des publications américaines de la semaine (+ 50 milliards de dollars)
Opération capitalistique
Patrick Drahi (Altice) fait de nouveau parler de lui en ce début de semaine en se rapprochant de NextRadio TV (BFM, RMC). Le dirigeant de la maison mère de Numericable s’allie ainsi avec le principal actionnaire, Alain Weill, pour arriver à une répartition de 49% pour Altice et 51% pour le PDG de NextradioTV. Ces éléments valorisent le groupe à hauteur de 600 millions d’euros.
Statistiques économiques
Aux USA, les ventes de logements anciens et les demandeurs d’emploi hebdomadaires ont fait mieux qu’attendu. En revanche, les ventes de logements neufs ont déçu les investisseurs. En Europe, la confiance du consommateur est ressortie en dessous des attentes, à l’instar du PMI services.
Outre-Atlantique, les intervenants prendront connaissance mardi de l’indice PMI services ainsi que de l’indice de confiance du consommateur. Mercredi, les investisseurs seront attentifs aux promesses de ventes de logements et au discours du FOMC à 20h. Le lendemain sera publiée la première estimation du PIB trimestriel puis vendredi, l'indice de l'Université du Michigan.
En Europe, seules deux statistiques rythmeront la semaine, à savoir l’indice des prix à la consommation et le taux de chômage, toutes deux publiées vendredi.
Séances dédiées aux prises de profits
La configuration technique des indices européens devenait trop tendue suite à la forte avancée de juillet, sans l’ombre d’une consolidation et trois gaps laissés béants. Résultat, ce sont des replis de plus de 4% qui ont marqué les derniers jours de cotation des actions en Europe.
Néanmoins, la pression sur les matières premières, une accalmie sur les taux et les publications qui s’intensifient sur le Vieux-continent devraient redonner du dynamisme aux indices. L’ajustement graphique qui s'établit depuis quelques jours (comblement des gaps, retracements) permet théoriquement la constitution d’une base de reprise plus stable. Il conviendra, cependant, de rester attentif à la situation en Chine où la volatilité perturbe les autres places mondiales.
Le portefeuille PEA Zonebourse reste néanmoins largement exposé, avec des performances relatives qui demeurent toujours positives par rapport à son benchmark (Eurostoxx600).
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