Les prix de référence du plomb au LME ont atteint leur plus haut niveau en 10 mois, soit 2 308,50 dollars la tonne métrique, lundi, lorsque les données du LME ont montré que les warrants annulés - le métal destiné à quitter le système du LME - avaient atteint 44 % du total, soit 59 400 tonnes, le 17 novembre.
Les warrants annulés de plomb pour batteries < MPBSTX-TOTAL> représentaient moins de 1 % le 14 novembre. Les dernières données pour le 22 novembre montrent que l'annulation la plus importante est de 33 050 tonnes dans les entrepôts du LME à Kaohsiung, Taiwan, suivie de 16 800 tonnes à Busan, Corée du Sud.
On ne sait pas exactement combien de plomb Trafigura a annulé, mais les montants sont substantiels, ont déclaré les sources.
Trafigura s'est refusé à tout commentaire.
Les prix du plomb ont depuis lors reculé jusqu'à environ 2 220 dollars la tonne, car certains s'attendent à ce que le métal annulé ne quitte finalement pas le warrant du LME - un titre de propriété qui confère la propriété - ou, si c'est le cas, à ce qu'il soit éventuellement reconduit dans le warrant.
"La flambée des prix doit être liée aux annulations, même s'il ne semble pas que les choses bougent", a déclaré le négociant en métaux. "Cela n'a rien à voir avec les fondamentaux.
Les stocks de plomb du LME ont augmenté en septembre et en octobre en raison d'une prime élevée sur le contrat à trois mois < CMPB0-3>, qui a dépassé les 60 dollars la tonne le 5 septembre, soit le niveau le plus élevé depuis la fin juin. Le contrat au comptant se négocie actuellement avec une décote de 10 dollars par rapport au contrat à trois mois.
Avec 136 525 tonnes, les stocks de plomb dans les entrepôts du LME ont augmenté de plus de 150 % depuis la mi-septembre et devraient continuer à augmenter à mesure que le marché devient excédentaire.
"CRU prévoit que le marché mondial du plomb raffiné deviendra plus excédentaire l'année prochaine, après être passé d'un déficit notable en 2022 à un excédent modeste en 2023", a déclaré Neil Hawkes, analyste chez CRU.
