Zurich (awp) - Le taux Saron pourrait remplacer à l'horizon 2022 le taux Libor, a estimé vendredi Dewet Moser, membre suppléant de la direction générale de la Banque nationale suisse (BNS). Le London Interbank Offered Rate (Libor), taux du marché interbancaire établi quotidiennement à Londres, s'est retrouvé au coeur d'un scandale de manipulation financière, poussant le régulateur britannique (Financial Conduct Authority, FCA) qui le supervise à l'abandonner par étapes d'ici quatre ans.
"Le Saron, taux de référence du marché des pensions de titres en francs suisses qui existe depuis 2009, pourrait représenter une solution toute trouvée", a indiqué M. Moser selon le texte de son discours prononcé lors d'un événement organisé par l'opérateur de la Bourse suisse Swiss Exchange et la Swiss Bond Commission.
Pour le responsable de la BNS, "la crédibilité et la fiabilité d'un taux de référence dépend aussi pour une grande partie de la liquidité du marché auquel il s'applique. Or le volume des opérations sur le marché monétaire non gagé, base du calcul du Libor, a sensiblement diminué à la suite de la crise financière et il ne s'est toujours pas redressé".
Selon M. Moser, "l'avenir du Libor est (...) en train de se jouer".
En prévision des changements, "tous les acteurs sur le marché doivent contribuer à une transition en douceur, préparée suffisamment à l'avance et de manière coordonnée. La BNS continuera à diriger ce processus, mais il revient en définitive au marché financier de trouver une solution et de s'assurer que la transition se fasse dans les temps", a-t-il estimé.
Depuis fin 1999, le Libor a constitué le taux de référence de la stratégie de politique monétaire de la BNS. "Il a été choisi parce qu'il était le taux de référence le plus utilisé sur les marchés en francs suisses, et il l'est toujours", a précisé l'institut d'émission.
Le taux Libor, qui dispose de plusieurs maturités allant d'un jour à 12 mois et différentes devises, est calculé quotidiennement à 11h00 (heure de Londres) et publié par l'ICE Benchmark Administration.
Le Libor s'est retrouvé à partir de 2008 au centre d'un vaste scandale de manipulation du marché, plusieurs grands établissements - dont UBS, Royal Bank of Scotland, Lloyds, Bank of America, Citigroup, HSBC, JP Morgan Chase - s'étant concertés pour manipuler ce taux.
Le Swiss Average Rate Overnight (Saron) remplace depuis août 2009 l'ancien Repo Overnight Index.
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