La révision à la hausse des prévisions de bénéfices des entreprises européennes devrait lever le dernier obstacle à une nouvelle appréciation des marchés actions de la zone, en l'occurrence les craintes d'une valorisation trop élevée des actifs cotés. Les actions européennes restent donc attractives, assure Jeffrey Taylor, Responsable des actions européennes chez Invesco et gérant du fonds Invesco Actions Euro : "Une hausse des bénéfices peut déboucher sur des marchés qui continuent de monter étant donné l'amélioration de la conjoncture économique, alors que les multiples peuvent baisser".

Trois facteurs devraient soutenir l'optimisme des opérateurs quant aux résultats des sociétés. D'abord, ces dernières vont continuer à bénéficier d'un euro bas. Ensuite, "la baisse significative des prix du pétrole, un coût de production clé pour la plupart des entreprises, représente une importante réduction de coûts". Enfin, les faibles rendements obligataires sont synonymes d'un coût d'emprunt également faible pour les entreprises qui auraient besoin de se refinancer sur le marché.

D'autre part, le contexte macroéconomique et politique européen est devenu porteur pour les entreprises de la zone. Les gérants d'Invesco rappellent que "les prévisions de croissance du PIB pour la zone euro ont été relevées" et que "les achats d'obligations par la BCE semblent avoir un effet positif sur l'économie réelle, alors que les signes d'amélioration des conditions générales du crédit se maintiennent, permettant ainsi une reprise économique durable". Du côté politique, le risque grec persiste mais une éventuelle sortie du pays de la zone euro représente un risque de contagion bien moindre qu'il y a quelques années.