Les décideurs politiques ont souligné cette semaine que les incertitudes concernant le rythme auquel l'inflation diminuera, à la fois dans le pays et à l'étranger, les ont conduits à réviser leurs prévisions, anticipant désormais une nouvelle réduction de 50 points de base lors d'une prochaine réunion, en mai, après avoir précédemment signalé des réductions à plusieurs reprises.

"Lorsque nous n'avons pas une visibilité aussi claire, il est entendu que nous devenons quelque peu dépendants du scénario d'ici là", a déclaré M. Neto lors d'une conférence de presse jeudi.

La banque a également révélé que "certains membres" de son comité de fixation des taux ont soutenu que si l'incertitude prospective reste élevée à l'avenir, un rythme plus lent d'assouplissement monétaire pourrait s'avérer approprié.

Le directeur de la politique économique, Diogo Guillen, a noté lors de la conférence de presse que si certains membres ont attiré l'attention sur ce point, cela "ne signifie pas que d'autres membres sont en désaccord avec tout ce qui a été dit".

Depuis le début du cycle d'assouplissement monétaire en août, les responsables politiques ont réduit le taux d'intérêt de référence de 300 points de base au total, pour le ramener à 10,75 %.

Dans son rapport trimestriel sur l'inflation publié jeudi, la banque centrale a reconnu que les prix à la consommation avaient augmenté de 0,54 point de pourcentage de plus que prévu au cours des trois mois précédant février, principalement en raison de l'augmentation des prix administrés et des prix des denrées alimentaires à domicile.

Elle a estimé des variations plus faibles de l'inflation à venir, notant que, hors effets saisonniers, la projection est cohérente avec un rythme de désinflation plus lent que celui observé entre 2022 et 2023.

La banque a également revu à la hausse ses prévisions de croissance économique pour cette année, à 1,9 %, contre 1,7 % attendu en décembre.

Les décideurs politiques ont souligné le dynamisme du marché du travail et la croissance plus forte des salaires, ainsi que la reprise du marché du crédit, mise en évidence par l'augmentation des prêts et la baisse des taux d'intérêt et des taux d'impayés.

Toutefois, cette projection reste moins optimiste que l'estimation gouvernementale d'une croissance du PIB de 2,2 %, dont le ministre des finances Fernando Haddad a déclaré mercredi qu'elle pourrait être révisée à plus de 2,5 %.

Les économistes privés interrogés chaque semaine par la banque centrale s'attendent à ce que la production augmente de 1,85 % cette année.

Dans son rapport, la banque centrale a relevé ses prévisions d'expansion des prêts bancaires en 2024 à 9,4 %, contre 8,8 % précédemment.

D'autre part, elle a abaissé l'excédent commercial annuel estimé à 59 milliards de dollars contre 73 milliards de dollars "en raison de la révision à la baisse de la projection de la valeur des exportations, reflétant des prix plus faibles, en particulier pour le soja, étant donné les perspectives d'une offre mondiale robuste."

En conséquence, la banque centrale s'attend désormais à un déficit plus important des comptes courants, de 48 milliards de dollars cette année, contre 35 milliards de dollars.