• Graphique n°1 : Le consensus du marché 

Source : Bank of America 

Bank of America a récemment diffusé son enquête périodique auprès des gestionnaires de fonds, sollicitant leur avis sur les tendances actuelles du marché.

Le graphique présenté récapitule les réponses mois après mois, mettant en évidence le marché que les répondants considèrent comme le plus saturé. Ce terme désigne l'investissement privilégié par la majorité, celui qui est le plus fréquemment mentionné par les investisseurs.

Ce qui est remarquable, c'est que depuis mi-2017, le placement le plus populaire est, mois après mois, une variante du "long big tech". Que ce soit sous l'appellation "Long Magnificent Seven", "Long US Tech Stocks", "Long FAANG" ou "Long NASDAQ", le secteur technologique n'a pas seulement affiché de bonnes performances sur plus de six ans, mais il a aussi constamment été identifié comme le choix de prédilection par la majorité des investisseurs, et ce, malgré les différentes phases du cycle économique.

  • Graphique n°2 : La première banque du monde traverse les crises 

Source : Chartr

En 2023, JPMorgan Chase a enregistré des profits annuels sans précédent, s'élevant à 49,6 milliards de dollars, accentuant ainsi son avance sur ses concurrentes américaines.

Ce leader bancaire, issu d'une série de fusions et acquisitions au cours des années et dont l'histoire débute en 1799, a réalisé ces profits impressionnants malgré une légère baisse de 3 % de ses revenus trimestriels. Cette performance remarquable s'explique par une année globalement solide, portée par des taux d'intérêt avantageux et l'intégration réussie de First Republic, précédemment en difficulté financière.

Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan Chase, a choisi l'annonce de ces résultats historiques pour mettre en garde les investisseurs. Il a indiqué que l'augmentation des dépenses pourrait entraîner une inflation et des taux d'intérêt supérieurs aux attentes actuelles du marché. 

  • Graphique n°3 : Les constructeurs de maison américains ont le vent en poupe 

Source : Charlie Bilello

Les fabricants de maisons ont bénéficié d'une dynamique positive, avec une part de marché en hausse notable due à la pénurie de logements existants. Sur les cinq dernières années, l'indice boursier des constructeurs de maisons (XHB) a enregistré une hausse impressionnante de 184 %, surpassant largement la progression de 97% de l'indiceS&P 500 (SPY). 

Les analyses actuelles indiquent un manque de plusieurs millions de maisons individuelles, suggérant une tendance de long terme vers une augmentation soutenue de la construction de nouveaux logements. 

Citons quelques acteurs : DR Horton, Toll Brothers, KB Home, Lennar Corporation, Pultegroup, NVR, Skyline Champion, M/I Homes, Meritage Homes, Century Communities. 

  • Graphique n°4 : 

Source : Joachim Klement for Liberum 

Selon l'étude Global Systematic Investing Study 2023 d'Invesco, qui a sondé 130 investisseurs institutionnels, 63% d'entre eux ont intégré une stratégie systématique d'investissement ESG (Environnement, Social et Gouvernance) dans leurs pratiques.

L'analyse montre des variations régionales dans l'adoption de l'approche ESG et son utilité pour les gestionnaires de fonds. Une approche quantitative de l'investissement ESG est largement reconnue pour sa capacité à gérer les risques et à diversifier les portefeuilles. Cependant, l'application de méthodes quantitatives pour booster les performances diffère selon les régions (cf : graphique ci-dessus). 

Joachim Klement souligne que les investisseurs en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique privilégient les outils quantitatifs ESG pour augmenter les rendements avant de considérer la gestion des risques. À l'inverse, en Europe, la gestion des risques est la priorité, et l'augmentation des rendements est moins mise en avant. Cette tendance se reflète aussi dans l'usage des outils quantitatifs ESG pour ajuster les biais et les orientations des portefeuilles, une pratique bien plus répandue en Europe qu'ailleurs. Il apparaît clairement que, pour les investisseurs européens, l'investissement ESG est avant tout une méthode de gestion des risques, tandis que leurs homologues d'Amérique du Nord et d'Asie-Pacifique se concentrent sur l'optimisation des portefeuilles grâce à ces outils. 

  • Graphique n°5 : Le pionnier des jouets de construction 

Source : Quartr

Fondée en 1932 par Ole Kirk Kristiansen, la société LEGO est un géant mondial du jouet, célèbre pour ses briques de construction emboîtables. Basée au Danemark, LEGO a su s'adapter aux évolutions du marché en diversifiant ses produits, qui incluent désormais des jeux vidéo, des films et des parcs à thème. La marque est reconnue pour sa qualité et sa capacité à stimuler la créativité et l'imagination des enfants de tous âges. 

Avec une présence dans plus de 130 pays, LEGO continue de croître, soutenue par une stratégie d'innovation constante et un engagement envers le développement durable, comme en témoignent ses investissements dans la production de briques à partir de matériaux durables.

Ce graphique représente l'évolution du chiffre d'affaires (CA) et du résultat opérationnel (EBIT) du groupe Lego de 1998 à 2022. Le pionnier danois des jouets de construction a augmenté son chiffre d'affaires à un TCAC de 9,3% au cours des deux dernières décennies et demie, atteignant 8,7 milliards d'euros en 2022, et affiche une marge EBIT impressionnante d'environ 28%. Malheureusement pour nous investisseurs, la société est privée et donc pas cotée en bourse. 

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