Les marchés obligataires sont devenus plus volatiles ces derniers jours en raison d'une divergence évidente entre les économies américaine et européenne, tandis que la montée des tensions entre Israël et l'Iran a incité les investisseurs à entrer et sortir de la dette gouvernementale, qui est considérée comme une valeur refuge en cas d'incertitude.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour la zone euro, était en hausse de 2 points de base (pb) à 2,453 %, dans la fourchette de 2,2 % à 2,5 % dans laquelle il s'est négocié depuis le début du mois de février. Les rendements évoluent inversement aux prix.
Le rendement a augmenté de 7 points de base lundi après que les données sur les ventes au détail de mars aux États-Unis ont été plus élevées que prévu, ce qui a incité les investisseurs à réduire davantage leurs paris sur les réductions de taux de la Réserve fédérale cette année et, par extension, a entraîné une légère réduction des prix des taux de la Banque centrale européenne.
Les investisseurs se sont également détournés des obligations lundi, après avoir acheté des actifs sûrs vendredi, en raison de l'incertitude entourant les représailles de l'Iran à la suite d'une attaque israélienne présumée contre son consulat à Damas.
"Différents analystes du marché commencent sérieusement à se demander s'il y aura des réductions des taux américains cette année", a déclaré Jussi Hiljanen, responsable de la stratégie des taux chez SEB.
Cependant, il a déclaré que les rendements européens ont évolué dans une fourchette parce que "au sein du Conseil des gouverneurs de la BCE, tous les membres semblent être fondamentalement d'accord pour réduire les taux en juin, de sorte qu'il s'agit maintenant de savoir combien de fois ils réduiront les taux après le mois de juin".
Le rendement des obligations allemandes à 2 ans est resté inchangé à 2,904%, après avoir augmenté de 5 points de base lundi.
Les rendements ont légèrement augmenté après que les données d'enquête de l'institut ZEW aient montré que
Le moral des entreprises allemandes
des entreprises allemandes s'est amélioré plus que prévu en avril, bien qu'il soit retombé par la suite.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a augmenté de 3 points de base à 3,864 %. L'écart entre les coûts d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne et de l'Italie est resté inchangé à 140 points de base, contre 115 points de base à la mi-mars, son niveau le plus bas depuis plus de deux ans.
Des taux d'intérêt plus élevés que prévu
économiques chinoises plus fortes que prévu
mardi n'ont guère fait bouger les marchés obligataires mondiaux, et ont été tempérées par des signes de faiblesse dans les chiffres de mars.
Les investisseurs ont suivi de près l'évolution de la situation en Israël, où le Premier ministre Benjamin Netanyahu s'est engagé à répondre au tir de barrage de missiles et de drones effectué par l'Iran au cours du week-end. Les prix du pétrole ont légèrement baissé.
Les rendements de la zone euro ont moins augmenté que ceux des États-Unis ces dernières semaines, les investisseurs ayant parié sur le fait que la Fed maintiendrait ses taux d'intérêt plus longtemps que la BCE.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a augmenté d'environ 40 points de base cette année, alors que le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté de 77 points de base.
