Les sociétés de capital-risque ont déclaré, lors de la conférence ChinaVenture Investment qui s'est tenue pendant trois jours à Shanghai, qu'elles avaient du mal à récupérer leurs investissements par la voie traditionnelle des introductions en bourse.
Cette rare critique publique de la réglementation lors du sommet annuel très médiatisé du secteur s'inscrit dans le cadre d'un contrôle officiel accru des nouvelles cotations visant à relancer le marché secondaire en ralentissant le rythme des ventes d'actions publiques.
"Le plus gros problème est la sortie", a déclaré Deng Feng, partenaire fondateur de Northern Light, lors de la conférence qui se termine vendredi.
Il a ajouté que "c'est un très gros problème qui aura un impact sur l'innovation technologique en Chine".
Le total des fonds levés par le biais d'introductions en bourse en Chine continentale a chuté de près de 90 % pour atteindre 2,6 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois de l'année, soit le niveau le plus bas depuis 2013, selon les données de LSEG. Plus de 130 candidats chinois à l'introduction en bourse ont mis fin à leurs plans de cotation depuis le début de l'année, selon les données de la bourse.
Les investisseurs chinois en capital-risque sont déjà confrontés au ralentissement de l'économie et aux tensions géopolitiques qui ont rendu difficiles les investissements dans la technologie et les introductions en bourse de sociétés offshore.
Yang Xiaolei, directeur général de ChinaVenture Investment Consulting, a déclaré que les diverses politiques visant à soutenir le marché secondaire ont "bouleversé le marché primaire".
La Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC) n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de Reuters.
Les sociétés de capital-risque chinoises sont de plus en plus pessimistes, comme le montre une enquête réalisée par ChinaVenture. La plupart des personnes interrogées citent l'incertitude politique comme la plus grande menace du secteur et une majorité d'entre elles ont commencé à réduire leur personnel.
Andrew Yan, associé directeur de SAIF, un investisseur en capital-investissement axé sur la Chine qui gère plus de 5 milliards de dollars, a déclaré que les erreurs politiques seraient plus néfastes que les dysfonctionnements du marché.
M. Deng, de Northern Light, a appelé le gouvernement à dévoiler des politiques détaillées pour soutenir l'industrie du capital-risque en difficulté.
Le 30 avril, le Politburo du parti communiste, l'organe décisionnel suprême, a déclaré que la Chine devrait promouvoir l'investissement en capital-risque et soutenir le capital à long terme.
"Ces slogans sont tout à fait justes, mais comment les transformer en mesures concrètes ? a déclaré M. Deng, en invitant le secteur à unir ses efforts pour obtenir du soutien.
M. Yang, de ChinaVenture, s'est fait l'écho de ces appels au cours de la conférence.
"Nous espérons vraiment que le gouvernement et les régulateurs attacheront de l'importance au marché primaire, qu'ils le traiteront bien et qu'ils écouteront sa voix", a déclaré M. Yang.
(1 $ = 7,2258 yuans chinois)
