* Les valeurs CYCLIQUES regagnent donc du terrain, comme SOLVAY (+3,5%) qui est en tête des hausses du CAC 40, ou ALCATEL-LUCENT qui prend 2,3%.

* Les valeurs PETROLIERES (+1,4%) profitent en outre de la hausse du prix du pétrole (+0,65% pour le baril de Brent).

TOTAL (+1,5%) s'est efforcé de rassurer sur la pérennité de son dividende à l'occasion d'une journée investisseurs à Londres. La major a relevé de 50% son objectif de réduction de coûts opérationnels, confirmé son intention de réduire nettement ses investissements et dévoilé une politique d'exploration moins risquée.

* Les deux constructeurs automobiles français perdent encore du terrain, le scandale Volkswagen (+3,5%) relançant notamment le débat sur le diesel, technologie dans laquelle PSA et Renault ont beaucoup investi.

RENAULT, plus forte baisse du CAC 40, recule de 2,69%, suivi de PSA (-2,49%).

* En revanche, les équipementiers automobiles MONTUPET (+10%, plus forte hausse de l'indice SBF 120), PLASTIC OMNIUM (+3,8%) et FAURECIA (+1,45%) rebondissent après avoir fait savoir qu'ils n'étaient pas impliqués dans l'affaire VW.

MICHELIN gagne 2,4% et VALEO 0,5%.

* LAFARGEHOLCIM perd 1,3%, pénalisé par Société générale, qui a lancé la couverture du titre avec une recommandation à "vendre", avec un objectif de cours de 43 euros, et souligne l'exposition du groupe à une accélération du ralentissement des pays émergents.

* AIR FRANCE-KLM s'adjuge 4,5%. RBC Capital Markets, qui a ajusté son objectif de cours de 6 à 6,40 euros, avec un conseil à "sous-performance", estime que la baisse des revenus cet été devrait être moins forte que prévu, notant que le groupe va continuer à bénéficier de bas prix du kérosène.

* ORPEA avance de 4,6% après avoir annoncé une nouvelle acquisition en Allemagne pour renforcer son offre. le groupe a confirmé ses objectifs 2015 après un premier semestre marqué par une augmentation de plus d'un quart de son chiffre d'affaires et de son bénéfice.

* ALTEN monte de 3,3% et bénéficie d'une note de Société générale, qui est passé à l'achat sur la valeur et souligne que la société devrait afficher en 2015 une marge opérationnelle de plus de 10% pour la deuxième année consécutive.

* REMY COINTREAU avance de 3%. CM-CIC Securities a relevé sa recommandation sur la valeur d'"alléger" à "neutre" et note la légère reprise des ventes dans les spiritueux et les gammes premium aux Etats-Unis et en Europe.

* ZODIAC AEROSPACE recule de 3,4%, plus forte baisse du SBF 120. Le titre est à la peine depuis qu'il a lancé mi-septembre un avertissement sur son résultat opérationnel courant en raison de ses problèmes de livraison de sièges d'avions.

* GROUPE GORGE prend 6,07%, porté par l'annonce d'un partenariat stratégique avec une société chinoise pour le développement d'imprimantes 3D.

(Raphaël Bloch, édité par Dominique Rodriguez)