"La normalisation de la politique monétaire, de l'inflation et des conditions économiques engendrera des pics et des creux en 2018 ; mais, dans un environnement toujours favorable, il s'agit d'une opportunité qui devrait récompenser les investisseurs qui seront agiles et vigilants". C'est ainsi que Stéphane Monier, responsable des investissements de la Banque privée chez Lombard Odier, résume sa vision des marchés et des chocs de volatilité qui ont été enregistrés ces dernières semaines.

Pour l'expert, l'économie et les marchés mondiaux poursuivent leur convalescence post-crise financière. À l'heure où les banques centrales des États-Unis, de l'Europe et peut-être du Japon s'éloignent d'une politique monétaire accommodante et diminuent la liquidité, les marchés auront tendance à réagir de façon excessive, assure-t-il.

"C'est comme si un parent retirait les stabilisateurs de la bicyclette de son enfant. Des secousses, et peut-être une, voire deux chutes désagréables, deviennent alors inévitables. Pour prolonger l'analogie, il sera important pour les investisseurs d'évaluer la tenue de route du vélo et de se munir d'une protection adéquate", imagine Stéphane Monier, chez Lombard Odier.

Et sur ce point, le message est bien sûr rassurant, avec une croissance généralisée au niveau mondial et des résultats d'entreprises bien orientés. Plus de la moitié des entreprises américaines ont ainsi déjà annoncé leurs chiffres, parmi lesquelles 80% ont dépassé les estimations de leur bénéfice par action et ont également relevé leurs prévisions.

"Par conséquent, nous ne voyons aucun signe de perturbation dans l'activité économique mondiale, mais plutôt une confirmation que les fondamentaux de la croissance restent bien orientés. Les baisses sur les marchés boursiers sont préoccupantes lorsque l'économie réelle semble en surchauffe; actuellement, les signes d'excès restent assez limités", assure Stéphane Monier, responsable des investissements de la Banque privée chez Lombard Odier.