Malgré un environnement peu porteur, avec des indicateurs économiques soufflant le chaud et le froid, l'indice de référence EuroStoxx Large DR affiche pour le mois de novembre 2014 sa meilleure performance depuis octobre 2013, indique Patrick Savadoux, gérant du fonds Mandarine Engagements -I- (Actions Euro ISR). Dans ce contexte, il dit profiter de la volatilité du marché et de fortes fluctuations boursières de ses positions pour les augmenter.

C'est le cas sur Sanofi où le gérant met à profit les nouvelles en provenance de la société interprétées de façon très négative pour se renforcer. Les secteurs de l'automobile, des banques, de l'énergie et des produits de base font également l'objet de renforcement, avec des acquisitions d'une part sur BBVA et Intesa Sanpaolo, et d'autre part sur BMW, Imerys et Repsol.

En contrepartie, Patrick Savadoux allège les secteurs des biens d'équipement (Seb), de la construction (CRH, Saint Gobain), de la distribution (Metro), des services (Randstad) et de la technologie (Capgemini, Sap, STMicroelectronics).

Il intègre Gemalto qu'il a rencontré et qui lui a présenté une démarche convaincante et proactive de gestion de ses ressources humaines. Le turnover plus faible, la jeunesse et l'ancienneté de son effectif, les instances de management ainsi que la forte mobilité proposée, placent le groupe comme une conviction forte de son portefeuille.