La bonne performance des actions américaines et asiatiques hors Japon depuis le début de l'année a incité Mansartis à prendre des profits sur ces zones. Il a ainsi réduit son exposition de 25% à 22,5% sur les actions américaines et de 8,5% à 7,7% sur les actions asiatiques. Le gérant d'actifs a motivé sa décision par la montée des facteurs d'incertitudes, liée au ralentissement de la croissance en Europe et en Chine et à l'environnement géopolitique. Il reste cependant positif sur les marchés actions malgré cette prise de bénéfices.

Aux Etats-Unis, les statistiques macro-économiques confirment, mois après mois, l'excellente santé du pays. La baisse du PIB, observée au premier trimestre de 2%, est compensée par une forte reprise au second trimestre de 4%. Les conditions du marché du travail ne cessent de s'améliorer et la baisse du prix des matières premières donne un second souffle aux entreprises. Dans ces conditions, la Fed ne peut conserver une politique aussi accommodante. Le programme de Quantitative Easing, débuté en 2009, se termine fin octobre et la hausse des taux courts pourrait intervenir dès le premier semestre 2015.

Au Japon, après la vigueur des réformes structurelles mises en place par Shinzo Abe, les « Abenomics » sont un peu à bout de souffle. Cependant, Mansartis conserve son biais positif pour plusieurs raisons : la volonté de réformer du Premier ministre a été réaffirmée par un renouvellement de l'ensemble de l'équipe gouvernementale, la Banque du Japon devrait soutenir l'économie sous la forme de mesures de relance et enfin le marché des actions est attractif sur le plan de sa valorisation.