Metropole Gestion : la consolidation du secteur des télécoms européens est un mouvement de fonds
Le 10 décembre 2014 à 09:53
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La consolidation du secteur européen des télécoms est devenue une nécessité admise par le régulateur européen qui a changé de position, considère Metropole Gestion dans sa lettre mensuelle de décembre. Le prix n'est plus le seul critère d'évaluation de l'intensité concurrentielle. Le régulateur souhaite désormais favoriser la concurrence des réseaux d'un point de vue technologique. Il ne s'oppose donc plus aux rapprochements entre opérateurs s'il permet de relancer l'investissement, souligne le gestionnaire de fonds.
Plusieurs marchés européens comme l'Autriche, l'Irlande et l'Allemagne passent ainsi de quatre à trois opérateurs mobiles. Les synergies sont importantes : la fusion des deux plus petits opérateurs mobiles allemands (E+ et Telefonica Deutschland) doit leur permettre d'économiser 4,5 milliards d'euros et de restaurer la rentabilité. La marge EBITDA de l'entité fusionnée remonterait ainsi de 27 à 34%.
La consolidation du secteur européen des télécoms est un mouvement de fond qui ne se limite pas au rapprochement des acteurs les plus fragiles, poursuit Metropole Gestion. Le prix n'étant plus un facteur de différenciation entre opérateurs, ces derniers cherchent désormais à se distinguer par la qualité de leur réseau. Le mouvement de convergence entre le fixe et le mobile a également déclenché plusieurs opérations de fusion et acquisition. Et le gérant de citer les acquisitions de réseaux fixes par Vodafone : Kabel Deutschland en Allemagne, Cable & Wireless International au UK et ONO en Espagne. De même, Orange, qui était un opérateur essentiellement mobile en Espagne, a récemment acquis l'opérateur câble Jazztel. A l'inverse, British Telecom, qui ne possède pas d'infrastructure mobile au Royaume-Uni, est officiellement en négociation pour le rachat d'un opérateur mobile : O2 ou EE.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).