Malgré de fortes incertitudes liées au dossier grec, les marchés actions mondiaux ont gardé leur sérénité, indique la banque Neuflize OBC dans sa la lettre du conseil en investissements de juillet. Les baisses, parfois sensibles au quotidien, ne se sont jamais muées en panique et les acheteurs se sont rapidement positionnés pour profiter du retour à des valorisations plus abordables. Le marché se recale désormais sur les fondamentaux : indicateurs économiques, résultats des entreprises et capacité à générer de la croissance.

Neuflize OBC reste positif sur les actions (en conservant 30% à 35% d'actions dans un profil patrimoine par exemple) tout en veillant à rester diversifiés sur les zones géographiques (avec une préférence pour l'Europe), les styles de gestion et les tailles d'entreprises.

La banque apprécie les entreprises internationales dont le modèle économique privilégie tout à la fois la croissance et la remontée de cash aux actionnaires. Le fonds Threadneedle Global Equity Income lui semble, à ce titre, bien positionné.

Face à la baisse du pétrole, Neuflize OBC reste prudent sur le secteur, en particulier sur les para-pétrolières, qui subissent le ralentissement des investissements. En revanche, le gérant apprécie les sociétés technologiques, telles Google ou Cap Gemini, qui savent profiter des mutations digitales de l'économie pour générer de la croissance.

Le gérant reste prudent sur les émergents avant une possible remontée des taux américains et face au ralentissement chinois. Il est également mitigé sur le Japon, dont le marché financier profite à plein d'une politique monétaire très accommodante mais dont les fondamentaux économiques et démographiques restent fragiles.