Dans son commentaire mensuel de janvier sur les marchés d'actions, Neuflize OBC indique que malgré les incertitudes réelles liées au risque politique et à la nature des futures actions de la BCE, la baisse du pétrole redonne un potentiel de pouvoir d'achat, en Europe et aux Etats Unis. Le secteur des biens de consommation devrait bénéficier de ce nouveau contexte. Le fonds évoque ainsi la société américaine PVH - plus connue au travers des marques Calvin Klein, Hilfinger ou Timberland - qui lui parait bien positionnée pour profiter de nouveaux appétits de consommation.

En Europe, l'effet positif lié à la baisse du pétrole est renforcé, pour les sociétés exportatrices, par la hausse rapide du dollar face à l'euro. Ainsi, Adidas apparait aux yeux de Neuflize OBC capable de tirer parti des zones de croissance. Son exposition aux difficiles marchés de l'Europe de l'Est la réserve encore aux investisseurs audacieux en quête de valeurs en retournement.

Plus généralement, la persistance de facteurs d'incertitude pourrait générer des accès de volatilité tout au long de l'année, ce qui renforce la nécessité de diversifier ses investissements sur de multiples classes d'actifs, zones géographiques et devises, conseille Neuflize. A ce titre, les gérants apprécient le fonds Gefip patrimonial dont l'approche très internationale cherche à bénéficier des opportunités tant dans les actions que dans les obligations.

Les marchés émergents restent volatils mais la croissance de l'Asie émergente (Chine et Inde en tête) devrait profiter de la faiblesse des prix de l'énergie.

Enfin, le marché japonais reste fragile, faute de réformes réellement engagées et face à la volatilité du yen.