Il y a quelques semaines, c'est le capital-investisseur Apollo Global Management qui lançait les hostilités en proposant d'acquérir la partie studios (cinéma et TV) de Paramount (Paramount Pictures) pour 11 milliards de dollars. Bien supérieure à la capitalisation totale de Paramount Global, la proposition avait fait bondir le cours de l'action de ce dernier. 

En parallèle, Skydance Media, autre géant de la production cinématographique, initiait des pourparlers avec la totalité du groupe Paramount Global, en vue d'une fusion. Byron Allen, homme d'affaires du secteur à la tête d'Entertainment Studios, se disait récemment également intéressé par une reprise. Et il y a quelques mois, des rumeurs faisaient état d'un rapprochement possible entre Paramount et le géant Warner Bros Discovery, et de marques d'intérêt de la part de Netflix.   

Irrité par cette concurrence, Apollo a considérablement musclé son offre, la portant à 27 milliards de dollars, pour la totalité des actifs de Paramount. Notons que la capitalisation de la cible dépasse désormais les 9 milliards de dollars, auxquels il faut ajouter 14.6 milliards de dettes. 

Entre doutes sur les capacités de financement d'Apollo et synergies de longue date avec Skydance, la balance de Paramount a penché en faveur de cette dernière et donné un premier accord de principe. L'annonce, encore mieux accueillie par les marchés, a provoqué un nouveau bond du titre. 

La fusion passerait par la cession de National Amusements, la holding de la famille Redstone qui détient environ 77% des droits de vote dans Paramount, avec laquelle le PDG de Skydance est en pourparlers depuis plusieurs mois. Elle est également conditionnée à la possibilité de fusionner les studios de production des deux entités. 

Notons que Paramount a abandonné plus de 85% de sa valeur en bourse depuis ses plus hauts de 2021. A l'époque, Viacom CBS avait essuyé une vente massive d'actions, cédé 11 milliards de valorisation boursière en une séance, et ainsi effacé les gains dus au lancement du service de streaming Paramount+, quelques jours plus tôt.