Dans son baromètre du mois d'août 2015, Pictet Asset Management a annoncé avoir réduit son exposition aux actions de surpondérée à neutre en raison du ralentissement chinois et du resserrement monétaire à venir aux Etats-Unis. Il juge préoccupant le fléchissement de la dynamique en Chine, un pays qui a compté pour 35% de la croissance mondiale au cours des cinq dernières années et constitue un moteur majeur de l'activité économique.

S'agissant des liquidités, les indicateurs du gestionnaire d'actifs montrent que la croissance monétaire a atteint un pic au premier trimestre 2015, suivi d'un ralentissement reflétant vraisemblablement une contraction de la masse monétaire aux Etats-Unis à l'approche du premier relèvement de taux de la Réserve fédérale, attendu avant la fin de l'année.

« Cette évolution pourrait annoncer un accès de volatilité, les corrections de marché intervenant généralement un à deux trimestres après que les liquidités aient atteint un plateau selon nos modèles », a prévenu Pictet AM.

Le gérant a par ailleurs relevé son exposition aux liquidités et conservé un positionnement neutre à l'égard des obligations, le récent rally des emprunts d'Etat semblant toucher à sa fin.