Pictet AM a initié une surpondération des actions de la zone euro. L'économie accélère, la banque centrale devrait rester accommodante et les valorisations restent parmi les plus attractives des pays développés. Le gérant continue à surpondérer les actions japonaises. Ces dernières bénéficient de la faiblesse du yen et du dynamisme de l'économie mondiale.

Pictet AM conserve sa surpondération des obligations à haut rendement américaines. La politique préconisée par Donald Trump bénéficie en premier lieu aux entreprises domestiques et aux secteurs exposés aux dépenses d'infrastructures et à l'énergie, qui caractérisent ce marché.

Compte tenu de l'opposition entre le rebond de l'économie mondiale et le resserrement monétaire de la banque centrale américaine, le gérant conserve une position neutre sur les actions mondiales et attend une meilleure opportunité pour accroître notre allocation sur ce marché.