Alors que la valorisation actuelle des marchés actions européens est régulièrement jugée trop élevée et présentée comme un facteur expliquant la récente correction, le gérant Metropole Gestion ne partage pas cet avis. Dans sa dernière lettre mensuelle, il considère "les actions européennes toujours largement décotées", pointant que "la hausse des indices actions européens traduit davantage l'impact positif de la baisse de l'Euro et des matières premières". "En revanche, elle n'intègre pas le retour à une situation « normale » de milieu de cycle", précise l'auteur.

Metropole Gestion note que le potentiel de revalorisation n'est pas épuisé "car les bénéfices sont toujours 20% inférieurs à ceux de 2008", alors que "les entreprises ont mené de profondes restructurations qui leur permettront d'atteindre une rentabilité et des bénéfices structurellement plus élevés lors du prochain milieu de cycle".

Signe que ce moment pourrait finir par arriver, les prévisions de bénéfices sont relevées actuellement, même si la hausse attendue reste limitée et, surtout, que le point de départ est très bas.

La tendance haussière des marchés a d'autant plus de raisons de reprendre que le redressement perçu en Europe sur le plan macroéconomique est "une réalité visible au niveau des entreprises", selon Metropole Gestion. Parmi les facteurs qui ont permis à certaines sociétés de présenter des résultats trimestriels en hausse, le gérant note tout de même la baisse de l'euro et du prix du pétrole qui sont venus amplifier "le rebond de l'activité en Europe".