L'objectif du fonds est d'offrir aux investisseurs à la fois un revenu supplémentaire que les contrats d'options traditionnels peuvent sacrifier, ainsi qu'un potentiel de hausse si le marché boursier poursuit son redressement.
Le S&P 500 High Income ETF vendra quotidiennement des options d'achat sur l'indice sous-jacent, générant ainsi un revenu supplémentaire tout en donnant aux investisseurs une exposition à la hausse de l'indice ainsi qu'à toute augmentation de la valeur des options elles-mêmes.
Le nouvel ETF sera négocié sur la bourse CBOE BZW et aura des frais de 0,55%.
"Il offre ce que nous pensons être un meilleur équilibre entre les opportunités de revenu et d'appréciation" et est le premier ETF à utiliser une telle stratégie d'options d'achat couvertes en utilisant des options à court terme, a déclaré Simeon Hyman, stratège d'investissement mondial chez ProShares.
Ces stratégies d'options d'achat couvertes ne sont pas un phénomène nouveau. Depuis des décennies, les investisseurs, les conseillers financiers et les gestionnaires de fonds vendent des options sur les titres qu'ils détiennent afin de percevoir une prime.
Il y a plus de dix ans, les émetteurs d'ETF ont commencé à créer de nouveaux produits autour de stratégies d'options d'achat couvertes et d'autres stratégies d'options visant à générer des revenus. Ces dernières années, avec la hausse des taux d'intérêt et les difficultés rencontrées par les marchés boursiers et obligataires, les actifs sous gestion ont explosé. L'ETF J.P. Morgan Equity Premium, par exemple, dispose aujourd'hui de plus de 30 milliards de dollars d'actifs.
Le regain d'intérêt pour les contrats d'options à très courte échéance, également appelés options "zero day to expiry" (0DTE), commence à ébranler l'univers des ETF.
Defiance ETFs LLC a lancé le premier ETF à utiliser des options de vente quotidiennes, le Defiance Nasdaq-100 Enhanced Option Income ETF, en septembre. Ce fonds dispose aujourd'hui de 226 millions de dollars d'actifs.
Toutefois, au cours des trois mois qui ont suivi ce lancement, l'action Standard & Poor's 500 a grimpé de plus de 7 %. Les FNB Defiance et J.P. Morgan ont quant à eux enregistré des pertes.
ProShares espère offrir une plus grande part de la hausse du marché boursier qu'une stratégie d'expiration des options basée sur le mois ou qu'une stratégie basée sur les options de vente, a déclaré M. Hyman.
