Dans un contexte de hausse des taux sur les marchés obligataires souverains, Rothschild & Cie Gestion maintient sa stratégie de désensibilisation de ses fonds à ces mouvements. "La volonté de désensibiliser le portefeuille aux taux longs s'est traduite par une gestion flexible et un positionnement favorable aux titres de maturité intermédiaire, de 3 à 5 ans. Ce segment est celui qui a le mieux résisté à la pentification de la courbe, mais aussi celui qui a offert les meilleures primes de rendement", précisent les gérants.

Pour preuve du bienfait de cette stratégie, le gestionnaire donne l'exemple de son fonds R Euro Crédit qui "a fait preuve d'une belle résistance, en témoigne sa performance positive en cette période de hausse des taux qui lui permet d'afficher +2,12% depuis le début de l'année et +8,94% en performance annualisée sur 3 ans."

Les gérants misent également sur "le potentiel de performance du marché du crédit." « Nous recherchons constamment les éléments de marché offrant de la valeur, c'est pourquoi nous privilégions les notations BBB et BB du crédit corporate. Selon nous, cet univers dit 'cross over' (entre 'investment grade' et 'high yield') recèle des émetteurs dont la trésorerie est de qualité, avec d'importantes liquidités disponibles héritées du cycle d'assainissement (restructuration des activités de ces entreprises, amélioration de leur rentabilité) mis en oeuvre après la crise. Ces émetteurs devraient profiter des meilleures perspectives de croissance », détaille Emmanuel Petit, Directeur de la Gestion Obligataire chez Rothschild.