Présent sur ce marché depuis le début des années 2000, Microsoft oriente sa stratégie sur une convergence de sa gamme de produits vers son système d’exploitation afin de fournir un environnement commun à tous les différents écrans utilisés quotidiennement par ses clients (ordinateur, tablette, téléphone et console de salon), complétée par une synchronisation de tous ses produits par son expertise dans le Cloud.

Sony a lui plus d’ancienneté sur le marché des jeux vidéo (lancement Playstation en décembre 1994). Le groupe mise quant à lui sur une offre généraliste de produits électroniques axée haut de gamme en complémentarité de ses activités médias (Studio de cinéma et de musique) qui lui permettent d'offrir un accès à la totalité de sa bibliothèque de contenus sur les différents appareils qu’il commercialise.

Dans une optique de réduction des coûts, ces deux groupes sont tous les deux en pleine phase de restructuration.

La firme nippone s’est délestée de sa branche d’ordinateur portable (VAIO) mais a aussi supprimé plusieurs milliers d’emplois et cédé des actifs au Japon. Le groupe subit une forte concurrence sur le marché des Smartphones (duopole Apple-Samsung) mais ses décisions stratégiques commencent à porter leurs fruits. La division « télévision » a bénéficié de l’effet  coupe du monde et la branche jeux vidéo et réseaux affiche de bonnes performances avec le démarrage record de la PS4.

Microsoft a lui aussi pour objectif de dégraisser ses effectifs avec plus de 18 000 suppressions de postes attendus particulièrement dans la branche téléphonie avec le récent rachat de Nokia. Le groupe tenterait aussi de vendre sa branche de studio dont ils comptaient se servir pour produire du contenu uniquement disponible sur sa dernière console de salon. Le groupe bénéficie de bonnes perspectives sur sa division Cloud mais souffre des mauvais chiffres  de ventes de sa console Xbox One.

Un affrontement sur le terrain des jeux vidéo depuis 2001

Pour les deux groupes généralistes, le marché du jeu vidéo représente donc un moyen de compléter une offre déjà diversifiée, mais représente surtout une question de notoriété afin savoir qui va réussir à s’imposer comme le grand vainqueur de chaque génération.

Dans cette guerre où s’affrontent les trois grands constructeurs mondiaux que sont Sony, Nintendo et Microsoft, le premier a pris une longueur d’avance dans la nouvelle manche débutée il y a moins d’un an par le lancement de ses consoles de dernière génération. Le spécialiste japonais des produits de divertissement a en effet annoncé durant la Gamescon, un des grands rassemblements annuels du jeu vidéo, qu’il avait vendu 10 millions de Playstation 4 et plus de 30 millions de jeux vidéo sur cette plateforme.

A l’inverse, Microsoft peine à vendre sa dernière création la Xbox One avec moitié moins de ventes que son concurrent direct. Il faut dire que le géant américain part avec une longueur de retard. Sa console de salon n’est commercialisée que dans 12 pays alors que la PS4 de Sony est présente sur 72 marchés nationaux. La Xbox One a de plus souffert d’un prix proposé supérieur de 100€ par rapport à sa concurrente. La firme de Redmond justifiait a l’époque ce prix par une intégration obligatoire du Kinect, une caméra permettant de contrôler la console à la voix et sensée permettre aux développeurs de proposer de nouveaux moyens de jouer. Voyant que ses ventes ne décollaient pas, Microsoft a par la suite décidé de ne plus intégrer le Kinect dans le pack de base qui est dorénavant proposé à 400€, soit au même prix que la PS4.

Cependant l’avance semble déjà bien prise comme le montre le graphique ci-dessous.

Nombre cumulé de PS4 et Xbox One vendues depuis leur lancement en Novembre 2013


Source : vgchartz.com

Nintendo apparait pour sa part dans une situation encore plus compliquée. Les ventes de sa dernière console, la Wii U,  n’affichent pas le même succès que les anciens best seller du groupe (WII et DS). Cette dernière souffre d’un manque de crédibilité aux yeux d’une grande partie de la communauté qui ne la considère pas comme une console de dernière génération, du fait de l’écart de puissance et des graphismes beaucoup moins léchés que sur les jeux de ces deux consœurs. Le graphique ci-dessous montre bien les ventes désastreuses de la Wii U bien que celle-ci soit sortie plus d’un an avant ses deux concurrentes. 

Comparaison du nombre cumulé de consoles vendues (WII U, PS4, Xbox One)


Source : vgchartz.com

En effet, même la récente sortie de Mario Kart 8, un des titres les plus attendus, ne pourra surement pas sauver le constructeur nippon. Le groupe, leader sur les consoles portables, observe aussi une baisse des ventes de sa 3DS. Nintendo a récemment publié, pour son premier trimestre 2015, un chiffre d’affaires en baisse de 8% à 75 milliards de yens (540 millions d’euros) par rapport à la même période 2014. Ces perspectives sont bien sur retranscrites dans les révisions de CA et de BNA  des analystes.

Nintendo : Evolution des anticipations de chiffre d’affaires et de bénéfices par action



Le compte de résultat appelle aussi à la prudence sur le titre Nintendo.

Nintendo : Compte de résultat


 
A l’instar de Nintendo, Sony et Microsoft sont deux groupes globalisés qui ne sont pas impliqués que dans le jeu vidéo.  Ils peuvent donc se permettre un échec sur le lancement d’un produit mais la situation du créateur de Mario semble quant à elle bien compromise s’il n’arrive pas à redresser les ventes de sa dernière console.

Dans une optique d’investissement, Microsoft et Sony apparaissent donc comme deux choix logiques par rapport à Nintendo.

Sony apparait tout de même dans une situation plus compliquée que le géant américain de l’informatique. Les analystes anticipent toujours un exercice déficitaire pour l’année en cours mais la restructuration de ses activités fait partie  d’une stratégie qui portera ses fruits sur le long terme. Les analystes s’attendent pour l’instant à une stagnation du chiffre d’affaires et de la trésorerie. 

Sony : Situation Financière



 
De son côté, bien que mal en point du côté des jeux vidéo, Microsoft est un mastodonte par rapport à ses concurrents  directs avec une capitalisation boursière de 373 milliards de dollars alors que Nintendo et Sony pèsent moins de 20 milliards de dollars chacun. La firme de Redmond affiche des perspectives de croissance et une rentabilité intéressantes, ainsi qu’une trésorerie largement excédentaire qui lui permet de faire face à quelques déconvenues lors du lancement de nouveaux produits. (Xbox One, Tablette Surface).

Microsoft : Compte de résultat



Microsoft : Situation Financière



Ces bons chiffres se reflètent dans les notations Surperformance du géant américain par rapport à celles de Sony qui invitent pour l’instant à la prudence.

Avantage Microsoft


La firme de Redmond surpasse son adversaire sur tous les fronts. Le groupe bénéficie d’une bonne visibilité, d’une situation financière qui respire la sérénité, de marges conséquentes et d’une valorisation normalisée. La firme américaine possède la capacité à  supporter le mauvais démarrage de sa dernière console et peut, par conséquent, se permettre de prendre son temps pour conquérir le marché du jeu vidéo.