Cette stratégie consiste à placer un achat de Call et un achat de Put légèrement en dehors de la monnaie pour anticiper un puissant mouvement sur l'indice CAC40. Le risque est une stabilité des cours et une baisse de la volatilité, scénario qui nous paraît peu probable.

Une ouverture en forte hausse du CAC40 lundi matin engendrerait une forte appréciation du Call, supérieure à la perte subie via l'achat du Put. Idem en cas d'ouverture en forte baisse. Le risque de cette stratégie est une ouverture proche des cours actuels lundi matin, avec à la clé une baisse de la volatilité. Ce n'est pas le scénario que nous retenons.

L'exemple ci-dessous tient compte d'une position payée 160 euros qui comprend l'achat d'un call 5000 sur juillet et l'achat d'un put 4775 sur la même échéance.

Le graphique tient compte des résultats nets à l'échéance du mois en cours (17 juillet). Il ne s'agit ici que de gains ou de pertes théoriques car le débouclement de cette stratégie acheteuse devra être effectué rapidement après l'issue du scrutin



A l'échéance, le point mort à la baisse se situe à 4615 points (4775-160) et à la hausse à 5160 points (5000+160). Néanmoins pour maximiser cette stratégie, il nous paraît préférable de déboucler lundi matin.