La Suisse a émis cette semaine un emprunt de 232 millions de CHF à 116 %, avec un taux de 1.5 % ce qui produit un rendement négatif de -0.055 %.
Dans un monde financier où l’aversion au risque n’a jamais été aussi faible, cela peut surprendre mais la sécurité du pays et de sa monnaie incitent les investisseurs à se positionner sur ces titres obligataires.




Ci-dessus, les diffrentes courbes des rendements des obligations suisses de 50, 20, 10, 5, 2 ans (affichées dans l’ordre de la plus haute à la plus basse)
 
La Confédération helvétique ne restera pas forcément le seul pays à emprunter à des taux si bas sur 10 ans. Peu à peu , sous l’impulsion de la politique laxiste de la BCE, les rendements des obligations de la zone euro chutent. La France vient de voir pour la première fois sa référence 5 ans passer en territoire négatif ; c’est déjà le cas pour l’Allemagne, le Danemark, la Finlande et les Pays-Bas.
En achetant des obligations d’états, la banque centrale européenne influe positivement sur leurs prix , ce qui diminue mécaniquement les rendements.