Suisse : le pays s'endette à taux négatifs
Les échéances les plus courtes des emprunts suisses offrent des taux négatifs alors que les maturités plus longues (20 et 50 ans) se rapprochent également de la ligne symbolique du 0 %. C'est la première fois qu’une émission obligataire à 10 ans s’effectue avec un rendement négatif, les emprunteurs ayant accepté de payer pour placer en francs suisses, en contrepartie d’un placement réputé certain.
Dans un monde financier où l’aversion au risque n’a jamais été aussi faible, cela peut surprendre mais la sécurité du pays et de sa monnaie incitent les investisseurs à se positionner sur ces titres obligataires.
Ci-dessus, les diffrentes courbes des rendements des obligations suisses de 50, 20, 10, 5, 2 ans (affichées dans l’ordre de la plus haute à la plus basse)
La Confédération helvétique ne restera pas forcément le seul pays à emprunter à des taux si bas sur 10 ans. Peu à peu , sous l’impulsion de la politique laxiste de la BCE, les rendements des obligations de la zone euro chutent. La France vient de voir pour la première fois sa référence 5 ans passer en territoire négatif ; c’est déjà le cas pour l’Allemagne, le Danemark, la Finlande et les Pays-Bas.
En achetant des obligations d’états, la banque centrale européenne influe positivement sur leurs prix , ce qui diminue mécaniquement les rendements.