Swatch en hausse après un relèvement de recommandation par Barclays
Le 14 décembre 2017 à 11:02
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Zurich (awp) - Le titre de l'horloger Swatch se distinguait comme le plus grand gagnant du SMI jeudi matin. Barclays a relevé la recommandation à "overweight" de "underweight" et l'objectif de cours est désormais fixé à 450 CHF au lieu de 305 CHF précédemment. La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a confirmé le rating "surpondérer".
Vers 10h50, la porteur Swatch prenait 1,9% à 389,70 CHF dans un SMI en repli de 0,10%. Le concurrent Richemont lâchait quant à lui 0,2%.
Barclays justifie le relèvement par les solides perspectives de croissance pour l'ensemble de l'industrie horlogère au premier semestre 2018, établies dans le cadre d'une étude sectorielle. Les analystes estiment que Swatch est dans une bonne dynamique et sont confiants face au développement récent de l'entreprise. La situation de marché, les accords de commercialisation et l'engagement sur les médias sociaux inspirent confiance, selon la banque.
La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a revu à la hausse ses estimations de croissance pour 2017 et 2018 de respectivement 2% et de 6% pour 2019. La reprise des ventes est attendue, dans la mesure où l'affaiblissement du franc et la situation en Chine et à Hong-Kong s'est améliorée. Le groupe est en bonne voie pour atteindre une marge Ebit de 20%.
D'après les analystes de la ZKB, le marché sous-estime le fait que Swatch est une cyclique tardive et à forte rentabilité opérationnelle. Sur l'année, le titre pourrait progresser jusqu'à à 470 CHF.
Lundi, les analystes de Credit Suisse ont relevé l'objectif de cours pour la porteur Swatch à 460 CHF de 280 CHF. Si aucun nuage n'émerge, une valeur de 530 CHF par titre est même possible, estiment les analystes.
Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (57,8%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (17,8%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (24,4%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (57,6%), distribution en gros (23,7%) et distribution en ligne (18,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (2,4%), Royaume Uni (5,3%), Europe (15,6%), Chine (28,9%), Japon (6,3%), Asie (11,9%), Etats-Unis (19,9%), Amériques (2,3%), Moyen Orient et Afrique (7,4%).