TAUX : Le point sur le marché obligataire mondial
Par Florian Girard
Forte tension sur les taux depuis quelques jours. On retrouve, notamment, en tête de peloton des pays dont les rendements des emprunts demeurent peu habitués à des variations de fortes amplitudes, à l’image de l’Allemagne et de la France. En effet, on constate des mouvements de l’ordre de 50% et 30% pour les taux des deux premières économies de la zone euro. En revanche, le taux Suisse reste très stable et a passé une bonne partie du mois de mai en territoire négatif.
Le graphique suivant illustre le différentiel de variations normalisées entre différents taux européens (sur 1 mois).
Evolutions de l'OAT : +32 points de base en un mois, ce qui correspond au niveau de novembre 2014
Evolution du Bund : + 33 bps sur un mois, on retouve la zone de prix d'octobre 2014
Evolution du taux portugais : +55 bps sur un mois, soit les rendements demandés en décembre
Taux UK : + 18 bps sur un mois
Evolution du T-note US : + 27 bps sur un mois à 2.40%, niveau de début octobre 2014