Les marchés obligataires étaient encore en mode 'risk-on' ce mardi matin, avec une nouvelle progression d'ensemble des dettes périphériques avec des rendements au plancher sur les 'bonos' espagnols: la tendance se dégrade un peu cet après-midi avec une remontée de 3,30% vers 3,325%.
Même petite correction sur les 'BTP' italien (de 3,38% vers 3,402%) et le '10 ans' portugais (à 4,58 contre 4,55%).

Les Bunds reculent à la marge en l'absence d'indicateurs économiques de part et d'autre de l'Atlantique: leur rendement se retend vers 1,65% contre 1,63% et le 'spread' avec les T-Bonds US (2,795%) se stabilise vers 115Pts de base.

Ce matin, la banque centrale du Japon a maintenu -sans les accroître- ses mesures de soutien à l'économie nippone dont les performances de 3 ou 4 derniers mois sont très décevantes -notamment en matière de croissance et de déficit des comptes courants.

Cette semaine sera relativement pauvre en chiffres économiques aux Etats Unis ou en Europe: les opérateurs se montrent plus attentifs aux nouvelles en provenance de la Chine dont l'économie ralentit... et l'OCDE commence à reconnaître que les 'émergents' vont freiner -plutôt qu'accélérer- la croissance mondiale et 2014.

Cela pourrait constituer un tournant psychologique majeur car il serait un peu optimiste de penser que l'Europe ou les USA n'en seront pas affectés à leur tour au cours des prochains mois.
La théorie du découplage Est-Ouest ne fonctionne plus dans une économie mondiale de plus en plus 'intégrée'.


Copyright (c) 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés.