Taux : l'envolée des taux grecs contamine les dettes du Sud.
La réaction des marchés obligataires est cinglante puisque le '10 ans' grec affiche +44Pts de base à 12,24% (+100Pts de base en 72H) et le '2 ans' explose de +272Pts de base à 28,54% (soit +400Pts en 48H... ceci trahirait un véritable vent de panique s'il y a avait effectivement des cotations sur cette maturité).
Le Portugal subit de nouveau la contagion de la débâcle grecque avec +18Pts de base à 3,28% et les 'Bonos' se tendent de +12Pts à 2,41%: le spread avec les Bunds se creuse a respectivement 245 et 158Pts de base.
Les 'BTP' italiens doublent la mise avec +11Pts de base supplémentaires (autant vendredi) à 2,36%.
Les OAT et le '10 ans' belge se retrouvent de nouveau épargnés par la vague de dégagements qui impacte les dettes souveraines périphériques: les premières glissent de 6Pts de base et la dette belge de 5Pts de base pour finir la journée à parité vers 1,29/1,295% (soit tout de même 46 à 47Pts de 'spread' par rapport au 'Bund' contre 30 lundi dernier).
De l'autre côté de l'Atlantique, les T-Bonds à '10 ans' bénéficient de quelques flux acheteurs (de précaution ?) et le rendement du '2025' recule de 4,5Pts de base à 2,353%... à parité avec le '10 ans' italien.
Les T-Bonds n'ont pas réagi en découvrant la forte hausse du moral des constructeurs de maisons neuves: +5Pts à 59, au plus haut depuis 9 mois, et même depuis novembre 2005, au zénith de la bulle immobilière US.
En revanche, la production industrielle américaine s'est contractée de 0,2% en séquentiel le mois dernier, contre +0,2% attendu et après -0,5% (chiffre révisé de -0,3%).
L'indice Empire State au titre du mois en cours a lui aussi déçu, ressortant à -2 points (deuxième chiffre négatif en l'espace de 3 mois), après +3,1 points en mai et contre un consensus de +5,7 points.
Deux chiffres US sur 3 sont de nature à dissuader la FED d'annoncer un relèvement de taux imminent lors de sa conférence de presse mercredi soir (le FOMC commence demain): le début du cycle de 'normalisation' des taux devrait débuter fin 2015 plutôt qu'à l'automne.
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