Les T-Bonds restent finalement de marbre depuis 14H30, suite à la publication du rapport officiel concernant l'emploi aux Etats Unis au mois de juillet.

Le '10 ans' US ne décale que par le plus petit écart envisageable, soit +1 point de base à 2,208% contre 1,22 jeudi.
Il faut reconnaître que les indicateurs sont strictement conformes aux attentes avec des créations d'emplois qui s'élèvent à +215.000 (au milieu de la fourchette estimative de 210.000/220.000) tandis que le taux de chômage ressort inchangé à 5,3% (comme prévu).

En ce qui concerne le taux de participation de la population active, il stagne au plus bas depuis 38 ans mais ressort inchangé (à 62,6%) tandis que la hausse des salaires horaires s'établit à +0,2%, dans le droit fil des mois précédents, en hausse +2,1% sur un an.

Il est assez difficile de capter la logique du raisonnement des différents opérateurs: d'une part les cambistes font monter le Dollar comme si la FED ne pouvait pas différer une hausse de taux au-delà de la réunion de septembre, de l'autre, les marchés obligataires européens connaissent une embellie, comme si la FED pouvait se donner le temps de la réflexion, vu que le taux de chômage ne se contracte plus.

En Europe, cela devient vraiment une belle journée pour les dettes souveraines, du Nord au Sud, avec des Bunds qui se détendent de 3,4Pts de base à 0,671%, nos OAT se détendent de 3Pts de base à 0,98%, talonnées par le '10 ans' belge (-2,5Pts à 1,022%).

Même écart de -2,5Pts les 'bonos' à 1,99% et les 'BTP' italiens à 1,843%.
C'est le '10 ans' irlandais qui réalise la meilleurs performance du jour avec -6Pts à 1,25 contre 1,311%.
C'est donc une belle semaine qui s'achève en europe, sur une embellie modeste mais qui confirme la tendance favorable des 2 semaines précédentes.

En Asie, le '10 ans' ressortait inchangé à 0,42% ce matin alors que la Banque du Japon a confirmé ses prévisions optimistes et ne met en oeuvre nouvelle mesure de politique monétaire, malgré les craintes soulevées par le ralentissement chinois et la modération des salaires nippons qui freine la consommation.

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