Toutes les classes d'actifs ont consolidé ce lundi, aussi bien les actions (-0,45% à Paris) que les produits de taux.
Seul le Dollar continue de faire preuve de fermeté face à l'Euro, avec une première incursion au-delà des 1,05 depuis début janvier.

Après 2 semaines d'embellie, les prises de bénéfices l'ont emporté sur les Bunds (+5,3Pts de base à 0,533%), sur les OAT (+6Pts à 0,875%), le '10 ans' portugais (+6,2Pts à 2,542%).

La consolidation a été plus bénigne sur les 'bonos' espagnols (+2Pt à 1,658%) ou les BTP italiens (+3Pts à 1,525%).

Les chiffres économiques sont-ils si favorables en Europe ?

L'indice composite Markit de l'activité globale dans l'Eurozone a crû de 0,5 point en séquentiel et en estimation préliminaire pour s'établir à 54,4 ce mois-ci, mettant ainsi en évidence la plus forte expansion de la zone euro depuis mai 2011.

Il accuse cependant une baisse de 1,3 point en France à 51,3 : il est difficile d'estimer dès à présent l'impact des attentats qui ont ensanglanté Paris le 13 novembre dernier.

Outre Atlantique, l'indice PMI 'Markit' (calculé par un institut allemand auprès des directeurs d'achat US) a reculé à 52,6 en novembre (après 54,1 en octobre) et c'est le plus faible score depuis plus de deux ans (le consensus tablait sur 53,9, on est loin du compte).

Et ce n'est qu'une des facettes du ralentissement conjoncturel aux Etats Unis puisque les ventes de maisons anciennes rechutent de -3,4% en octobre, à 5,36%Mns d'unités/an (au lieu d'un recul limité, à 5,5Mns).

Les T-Bonds US qui se dégradaient vers 2,29% en début de séance ont profité de ces mauvais chiffres pour effacer l'essentiel des pertes et le '10 ans 'US affiche 2,27% ce soir (un écart de +1Pt de base).
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