Un calme absolu s'est installé sur les marchés obligataires ce jeudi tandis que les actions poursuivaient leur rallye haussier quasi linéaire amorcé depuis... le 13 novembre.

Deux poids, deux mesures: il n'y avait aucune 'actualité' pour justifier la hausse des actions ce jeudi (Wall Street étant fermé pour cause de Thanksgiving)... et si une 'rumeur' concernant la BCE a pu doper le CAC40 ou le DAX30, alors, cela concernait aussi bien, et même au premier chef le marché obligataire.

Or les Bunds, OAT, '10 ans' belge, '10 ans' néerlandais et BTP italiens ont fluctué de moins de 0,3Pts de base.
Les 'bonos' espagnols se détendent de -2Pts à 1,554% et seul le '10 ans' portugais affiche un décalage de plus de 7,5Pts de base à 2,335%: c'est la performance du jour !

Les spécialistes des taux n'ont donc pas surfé sur les dernières rumeurs concernant les intentions de la BCE, qui a déclaré sur tous les tons qu'elle se tenait 'prête à agir davantage si le besoin s'en faisait sentir'.
Des opérateurs de la Société Générale déclarent: 'nous constatons que Mario Draghi est régulièrement sous-estimé'.

La BCE pourrait retenir différentes options -et peut être la totalité d'entre elles- lors la prochaine réunion du conseil des gouverneurs de la BCE, comme un taux de dépôt encore plus négatif, l'amplification du programme 'QE'.
Voir une extension des achats aux obligations (de solidité douteuse) émises par les régions et les municipalités... de quoi faire sortir la Bundesbank de ses gonds et provoquer un clash avec Jens Weidman, le patron de la Bundesbank.

La BCE ne prend-elle d'alimenter une bulle boursière et obligataire incontrôlable en intervenant dès le 3 décembre avec toute l'artillerie à sa disposition alors que selon Vitor Constancio, vice-président de la BCE, il n'y a pas de péril imminent pesant sur notre économie: “les risques pesant sur la stabilité financière de la zone euro sont bas'.

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