Hier, les marchés obligataires furent soutenus par un 'flight to quality' (avec des indices boursiers en forte baisse), aujourd'hui, l'embellie se poursuivait ce mardi sur les meilleures signatures sans raison évidente.

Les T-Bonds US se détendent de -2Pts de base à 1,562%, suivis comme leur ombre par les Bunds allemands (-2,3Pts à -0,138%) puis les OAT françaises (-2,6Pts à 0,1%... elles égalent leur plancher historique, un nouveau plus bas absolu a même été inscrit à 0,084%), alors que le chômage a connu une dégradation de +1,4% et que le nombre total de chômeurs avoisine 6,2Mns toutes catégories confondues.

La détente des T-Bonds US est assez surprenante vu le très bon indice de confiance des consommateurs US (qui grimpe vers 104,1 contre 101,8)... mais c'est peut-être compensé par la révision à la baisse de la croissance du commerce mondial, de +2,8% (estimation d'avril) à +1,7% d'ici fin 2016 (le plus mauvais score observé depuis la crise 2008/2010).

Plus au Sud, les marchés de taux ont été moins plébiscités avec des 'bonos' qui se détendent de 0,927% vers 0,91% alors que les 'BTP' italiens se dégradaient de +2Pts à 1,207% contre 1,187%.

Belle séance en revanche pour les 'Gilts' britanniques qui voient leur rendement baisser de -2,5Pts à 0,674%.

Plus loin de nous, mais cela demeure une référence, le '10 ans' japonais continue de faire jeu égal avec les 'Bunds' : embellie de -2Pts de base à -0,077%.

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