Les marchés obligataires ont-ils 'sur-interprété' la référence à la 'reflation' par Mario Draghi mardi depuis Cintra au Portugal ?

La spectaculaire tension des taux survenue la veille ne donne pas lieu à une vague de rachats à bon compte ce mercredi : les Bunds se dégradent même de +1Pt de base à 0,374%, nos OAT se détendent symétriquement de -1,5Pt à 0,705%.

Chez nos voisins du Sud, le rendement des 'bonos' espagnols se détend beaucoup plus nettement, de 1,475% vers 1,415%, celui des BTP italiens se détend de -3,5Pts à 2,021%.

Les 'gilts' britanniques poursuivent en revanche leur glissade avec +6Pts de base à 1,1530%: Mark Carney estime que la politique monétaire de la BoE devra être reconsidérée, certes pas dans l'immédiat, pour tenir compte des pressions inflationnistes (les prix outre-Manche dérivent à un rythme qui se rapprochait dangereusement des 3% fin mai).

Aux Etats Unis, faute de chiffres marquants, les T-Bonds US se dégradaient marginalement de +0,5Pts à 2,02160%.


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