L'embellie amorcée mardi se poursuit sur les marchés obligataires européens, le 'spread' entre Bunds (0,31% contre 0,3% la veille) et les OAT (0,98% contre 1,01%) se contracte de -4Pts à 67 contre 71 la veille et 78 mardi (après un bref flirt avec les 80Pts).
Bunds et OAT se détendent d'une quinzaine de points cette semaine, dont plus de la moitié effacés la veille.

Difficile de dire si la BCE est intervenue, mais le 'timing' soulève des questions: le contrepied s'est amorcé dès l'entame d'une séance sans aucune 'stat': rien au tableau mercredi, ni en Europe, ni aux Etats Unis.

La détente se propage aux 'périphériques' avec les 'bonos' espagnols (-7Pts à 1,625%), les BTP italiens (-6,3Pts à 2,188%) ou encore le '10 ans' portugais (même écart à 4,04%).

Outre Manche, les Gilts se stabilisent vers 1,245% (+3Pts de base), reprenant leur souffle après 8 séances de progression sur une série de 9 (dont 5 consécutives jusqu'à mercredi).

De façon asses logique, les T-Bonds US se retendent de +4,5Pts à 2,385% en réaction à 2 chiffres US plus positifs que prévu: baisse inattendue de -12.000 nouveaux inscrits hebdomadaires au chômage lors de la semaine close le 4 février, à 234.000 contre 250.000 anticipé (au plus bas depuis 43 ans).
Les stocks des entreprises US ont également progressé 'plus que prévu' (+1%) et les ventes des grossistes ont grimpé de +2,6% en décembre (après +0,5% en novembre).
Le 'spread' avec les Bunds repasse de 205 à 207Pts après avoir dépassé 210Pts il y a 10 jours.




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