Après plusieurs séances de dégradation qui ont propulsé les taux longs de nombreux pays européens vers des plus hauts depuis 18 mois, l'heure était au rebond technique -et donc à la détente ce jeudi.
Nos OAT à '10 ans' se sont reprises à 1,0550 contre 1,0850% mais la France a émis ce matin des OAT à 9 ans qui se sont placées à 1,07% contre 0,78% début janvier, soit près de +40Pts de base.
Par ailleurs, l'écart continue de se creuser avec le '10 ans' belge qui affiche 0,955% de rendement (les OAT étaient à parité il y a 6 semaines).
Beaucoup d'opérateurs invoquent une incertitude politique qui pénalise la dette tricolore depuis une semaine.

Détente également en périphérie avec des 'bonos' revenus à 1,65% contre 1,675% et nette embellie sur les BTP italiens avec -7,5Pts de base à 2,24 contre 2,315%.
Du mieux également en Grèce avec un '10 ans' revenu à 7,55% (contre 8,02% en début de semaine).

Les T-Bonds US pourraient finir la journée inchangés autour de 2,475% malgré la productivité américaine qui s'avère médiocre au 4ème trimestre 2016.
Elle ne dépasse pas +1,3% tandis que les coûts de production progressent à +1,7% en rythme annuel (au plus haut depuis 2007).
Mais surtout, la productivité tombe à +0,2% en rythme annuel contre +0,9% en 2015... et les coûts de production grimpe symétriquement de +1,7% par an.
Parallèlement, les opérateurs ont peu réagi à la chute de -14.000 inscriptions hebdomadaires au chômage (à 246.000).

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