Le principal enseignement de la veille, sauf si vous étiez cheffe de l'exécutif français bien sûr, c'est que les indices américains ont fortement rebondi, malgré quelques accidents de parcours du côté de Boeing et des valeurs pétrolières. Une fois n'est pas coutume, les valeurs technologiques n'ont pas été les seules à tracter tout le monde, si bien que le rebond a bénéficié d'une assise assez large, dans la "nouvelle" comme dans la "vieille" économie. Mais on ne va pas se mentir, les hausses de 1,9% (pour Microsoft) à 6,4% (pour Nvidia) des cinq plus grosses capitalisations américaines ont bien aidé le Nasdaq à gagner 2,1% et le S&P500 à progresser de 1,4%. Nvidia a profité d'une salve d'achats frénétiques dans le sillage de la présentation de nouveaux processeurs. Le titre a signé un nouveau record hier, qui lui confère une capitalisation de 1 300 Mds$, autant que les six plus grosses capitalisations du CAC40 réunies (soit LVMH, L'Oréal, Hermès, TotalEnergies, Sanofi et Airbus). Le salon CES de Las Vegas, qui démarre aujourd'hui ne devrait pas faire retomber l'engouement pour l'intelligence artificielle. Le patron du salon, Brian Comiskey, a évidemment centré l'événement sur l'IA, en scandant "Demain va être plus intelligent que jamais". Brian m'a l'air un chouïa trop exalté, mais j'avoue qu'il est difficile de se jeter en travers du chemin du Monster Truck IA en ce moment.

Sur le vieux continent, la hausse l'a emporté aussi, quoique de façon plus mesurée. 0,4% de gains pour le SMI et le CAC40, 0,7% pour le DAX mais un petit 0,1% du côté du FTSE. L'indice large Stoxx Europe 600 a repris 0,4%.

Il y a quatre grosses actualités pour occuper les financiers ce matin à potron-minet.

Je ne reviendrai pas sur l'affaire Boeing, qui illustre ce qui se passe quand une entreprise perd sa culture industrielle et sa capacité d'innovation après avoir un peu trop tourné comme une vache à lait pour actionnaires.

La situation du pétrole appelle en revanche quelques commentaires additionnels. L'or noir s'est stabilisé ce matin, mais il y a eu un gros trou d'air hier, créé par la décision de l'Arabie Saoudite de baisser ses prix de vente officiels pour les chargements en février. Le chef de file de l'OPEP fait d'habitude les gros titres pour sa capacité à piloter le maintien des cours du brut à haut niveau. C'est que la faiblesse de la demande n'offre pas beaucoup de façon de se contorsionner pour masquer la réalité. Les prix du gaz ont aussi chuté hier en Europe et tout cela commence à ressembler aux signaux d'un coup de frein économique. Vous savez, celui dont tout le monde parle mais qui a tardé à arriver. Les pessimistes pourront dire "je vous l'avais dit", mais les optimistes, ces petits coquins, risquent vite d'en conclure que les banques centrales vont devoir réduire leurs taux.

Le troisième point à surveiller est une conclusion toute personnelle et totalement empirique. En compilant les dernières actualités d'entreprises qui me permettent de réaliser la seconde partie de ce point quotidien, j'ai reçu confirmation d'un truc qui semblait émerger depuis quelques jours : les sociétés cotées reviennent en force sur le marché des acquisitions. C'est très visible dans le secteur de la santé, où de nombreuses transactions ont été annoncées dernièrement aux Etats-Unis. On va peut-être pouvoir ressortir les bonnes vieilles listes de valeurs opéables.

Enfin, que serait un point de marché sans une vague rumeur en provenance de Chine. Cette fois, nous dit Bloomberg, c'est un "responsable de la banque centrale qui a laissé entrevoir la possibilité d'un nouvel assouplissement monétaire". Pour autant, la force de traction initiale de la nouvelle a fait un flop et je constate que le Hang Seng a pratiquement réduit ses gains à 0, pendant que le CSI300 est passé dans le rouge.

Le reste de l'actualité est dominé par les chiffres décevants de Samsung Electronics et la spéculation qui continue sur le bitcoin alors que la SEC pourrait autoriser dans les jours qui viennent les premiers ETF sur la cryptomonnaie. Parmi les statistiques du jour, il faut garder un œil sur l'enquête NFIB sur les petites entreprises aux Etats-Unis, un indicateur de confiance prisé des économistes car il porte sur une strate importante de l'activité aux Etats-Unis. Publication à midi.

Sur les marchés d'Asie Pacifique hors de Chine puisque nous en avons déjà parlé, le Japon signe un pic christique de 33 ans du côté du Nikkei 225 après une hausse de 1,2%. La Corée du Sud aurait pu rebondir après les solides performances du Nasdaq, mais la baisse de plus de 2% de Samsung plombe le KOSPI, qui perd du terrain. L'Inde et l'Australie gagnent en revanche 0,8 à 0,9%. Les indicateurs avancés européens sont haussiers. Le CAC40 démarre la séance en hausse de 0,05% à 7453 points. Le SMI est stable à 11 230 points. Le Bel20 grappille 0,05% à 3740 points.

Les temps forts économiques du jour

Programme 100% européen avec la production industrielle de novembre en Allemagne (8h00) et le taux de chômage européen de novembre (11h00). Tout l'agenda ici.

L'euro varie peu à 1,0954 USD. L'once d'or est stable à 2033 USD. Le pétrole est un peu remonté après sa chute, avec un Brent de Mer du Nord à 76,16 USD le baril et un brut léger américain WTI à 70,77 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans recule à 4,01%. Le bitcoin se négocie à 46 800 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • ABB : Cowen passe de surperformance à performance de marché avec un objectif de cours réduit de 41 CHF à 38 CHF.
  • Accor : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours relevé de 40 à 41 EUR.
  • Aéroports De Paris : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 124 à 137 EUR.
  • Alpha Services And Holdings : Jefferies passe de sousperformance à achat avec un objectif de cours relevé de 1,10 EUR à 2,25 EUR.
  • ASML : Kepler Cheuvreux passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 600 à 770 EUR.
  • Basf : Bernstein passe de performance de marché à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 45 EUR à 39 EUR.
  • BE Semiconductor : Kepler Cheuvreux passe de acheter à conserver avec un objectif de cours relevé de 108 EUR à 123 EUR.
  • Boliden : ABG Sundal Collier passe de acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 305 SEK à 295 SEK.
  • DWS Group : Goldman Sachs passe de neutre à acheter avec un objectif de cours relevé de 33 EUR à 42 EUR.
  • Ebusco Holding : Jefferies passe de conserver à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 8 EUR à 4 EUR.
  • Eurazeo : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 73 à 75 EUR.
  • Eurobank Ergasias : Jefferies passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 1,70 EUR à 2,25 EUR.
  • Euronext : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 81 à 82 EUR.
  • Genmab : RBC Capital maintient sa recommandation de performance de secteur et réduit l'objectif de cours de 2900 à 2500 DKK.
  • Givaudan : Bernstein passe de sousperformance à performance de marché avec un objectif de cours relevé de 2700 CHF à 3300 CHF.
  • Hermes International : Citigroup reste à neutre avec un objectif de cours réduit de 1830 à 1824 EUR.
  • Inficon Holding : Kepler Cheuvreux passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 1200 CHF à 1410 CHF.
  • Interroll Holding : Jefferies passe de sousperformance à conserver avec un objectif de cours relevé de 2200 CHF à 2300 CHF.
  • Ipsen : RBC Capital maintient sa recommandation de performance de secteur avec un objectif de cours relevé de 122 à 124 EUR.
  • LVMH : Morningstar passe de vendre à conserver avec un objectif de cours relevé de 640 EUR à 670 EUR.
  • Mercedes : Citigroup maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 85 à 80 EUR.
  • Meyer Burger Technology : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 0,75 à 0,30 CHF.
  • Nexans : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 87 à 89 EUR.
  • Piraeus Financial : Jefferies passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 3,10 EUR à 4,45 EUR.
  • Puma : Landesbank Baden-Wuerttemberg passe de conserver à acheter avec un objectif de cours de 56 EUR.
  • Renault : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 55 à 50 EUR.
  • Safran : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 165 à 178 EUR.
  • Saint-Gobain : Stifel maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 68 à 80 EUR.
  • Sandoz Group : RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 33 à 34 CHF.
  • Sap : Stifel maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 150 à 170 EUR.
  • Symrise : Morningstar passe de conserver à acheter avec un objectif de cours de 108 EUR.
  • Tomra Systems : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 90 à 110 NOK.
  • U-Blox Holding : Baader Helvea passe d'acheter à accumuler avec un objectif de cours réduit de 118 CHF à 102 CHF.
  • Ubisoft Entertainment : BMO Capital Markets démarre le suivi avec une recommandation de performance de marché et un objectif de cours de 27 EUR.
  • Wacker Neuson : Jefferies passe de acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 28 à 19 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Airbus se rapproche d'une importante commande de gros-porteurs de la part de Delta Air Lines.
  • ArcelorMittal rejette le projet italien de reprise de l'ancienne aciérie Ilva.
  • Brian Foard prend les commandes de l'entité commerciale mondiale Médecine de Spécialités de Sanofi, poste qu'il occupait jusque-là par intérim en plus de ses fonctions de CEO Etats-Unis du laboratoire.
  • Engie achète la participation de 51% de Mirova dans le projet éolien Goya en Espagne.
  • Sodexo nomme Sébastien de Tramasure directeur financier.
  • L'ancien directeur général de Majorel, Thomas Mackenbrock, quittera Teleperformance en mai.
  • Dassault Aviation annonce l'entrée en vigueur de la dernière tranche de 18 Rafale pour l’Indonésie, sur un total de 42 jets de combat.
  • Valeo s'associe au californien ZutaCore pour le système de refroidissement des centres de données.
  • Le parquet de Nanterre a ouvert une information judiciaire contre X dans le cadre des investigations visant Orpea, soupçonné de maltraitance institutionnelle.
  • Trigano a dégagé un chiffre d'affaires en hausse de 19% au T1 fiscal.
  • Ipsos annonce l'acquisition d'I&O Research aux Pays-Bas.
  • Lectra prend le contrôle de 50,2% du capital de la société américaine Launchmetrics pour 85 M$.
  • CGG et C-Questra signent un accord de coopération dans la capture de carbone.
  • Transgene et NEC étendent leur collaboration et poursuivent ensemble le développement clinique de TG4050, un vaccin thérapeutique individualisé contre le cancer.
  • Waga Energy s'associe à Decatur Hills Landfill pour produire du biométhane dans l’Indiana (USA).
  • Uniti vend deux résidences séniors à construire à CA Normandie Seine Foncière.
  • Geci International a finalisé son regroupement d'actions à raison de 1 pour 10 000.
  • Les principales publications du jour : Cogra, Vente-Unique, Société Marseillaise du Tunnel Prado-Carénage...

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

  • LG Energy et Samsung Electronics publient sous les attentes.
  • Boeing a perdu 8% hier après les nouveaux déboires du B737MAX.
  • Zee chute de 10% après d'insistantes rumeurs sur un abandon du rachat par Sony.
  • AP Moller Maersk et Hapag-Lloyd ont été chahutées en bourse hier, après des rumeurs, fermement démenties, d'accord financier avec les rebelles houthis pour faciliter la circulation des navires en mer Rouge.
  • Hewlett Packard Enterprise proche de racheter les réseaux de Juniper pour 13 Mds$, selon le WSJ.
  • Elliott a pris une position de 1 Md$ dans Match Group, la maison-mère de Tinder, encore selon le WSJ.
  • Novartis serait proche de l'acquisition de Cytokinetics, a appris… le WSJ. Par ailleurs, le laboratoire suisse a annoncé le rachat de Calypso Biotech pour un montant pouvant aller jusqu'à 425 M$.
  • Johnson & Johnson va racheter Ambrx Biopharma à 28 USD l'action, soit 2 Mds$.
  • GSK renforce son portefeuille de produits respiratoires en rachetant Aiolos Bio pour 1,4 Md$.
  • Le CEO de JetBlue, Robin Hayes, partira en février pour raisons de santé.
  • Brunello Cucinelli annonce des ventes en hausse de 24% en 2023 et confirme ses prévisions pour 2024.
  • Hays annonce un bénéfice semestriel inférieur aux attentes du marché.
  • Le vendeur à découvert Gotham City remet en question les ratios d'endettement de Grifols.
  • Shell signe un contrat de 20 ans pour le projet Ksi Lisims au Canada.
  • Tiger Woods et Nike se séparent.
  • KKR va notifier à l'UE le rachat du réseau de Telecom Italia d'ici à la fin du mois de janvier.
  • BAE Systems va moderniser les canons des frégates australiennes.
  • ABB acquiert une entreprise de capteurs optiques novateurs au Canada.
  • Tecan a enregistré un recul de son chiffre d'affaires en 2023.
  • TheraVet signe un accord de distribution en Italie.
  • Les principales publications du jour : Albertsons, B&M European Value Retail, Games Workshop… Tout l’agenda ici.

Lectures