La volatilité est un élément très important du trading, elle permet entre autre de valoriser les options ou produits dérivés mais permet également aux opérateurs d’adapter leurs stratégies en fonction de son niveau. Les indicateurs mesurent la volatilité pour un panier d’options sur un sous-jacent particulier et permettent ainsi de connaître le sentiment des investisseurs.

L’indice de référence est le VIX : il est calculé sur les options du S&P 500. Il permet d’avoir une indication sur la nervosité des marchés américains et plus communément appelé « l’indice de la peur ».

Il existe une multitude d’indices de volatilité. Il y a les indices sur les marchés actions (VCAC, l’AEX volatility index, le BEL 20 volatility index…), les indices sur les matières premières OVX (pétrole), GVZ (or) et même sur les taux d’intérêts.


Evolution du "VIX" depuis 20 ans.





2 choses sont à observer sur ce graphique : depuis 5 ans, le VIX est relativement stable, avec cependant une récente accélération: il a pris lundi près de 13% à 18.85, ce qui témoigne du fait que les marchés américains sont également sensibles au cas grec. Ensuite, depuis 1990, l’indice a dépassé les 40 points à 5 reprises.
(1) En 1998 lors de la crise Russe
(2) en septembre 2001 après les attentats
(3) en 2002 après les scandales financiers (Enron)
(4) en 2008 lors de la crise financière (il a atteint les 80 points, record historique)
(5) en 2011 lors des tempêtes boursières de juillet, août et septembre. 


Evolution du VXN depuis 2 mois



Le VNX est l’indicateur de volatilité du marché américain basé sur le NASDAQ. On constate depuis 3 jours une forte appréciation du VXN qui atteint des niveaux inégalés depuis février 2015 (à 19,81 aujourd’hui). 


Evolution du V2X depuis 2 ans




Le V2X est l’indicateur de volatilité du marché européen basé sur l’EURO STOXX 50. L’annonce de la mise en place du Quantitative easing européen s’est donc accompagnée d’une diminution de 8 points de l’indice V2X. Il s’est apprécié récemment de 14 points à cause de la tourmente grecque, qui affecte en priorité les pays de la zone euro. 


Comparaison du VCAC et du VIX




On remarque donc que la volatilité est largement supérieure sur les marchés européens que sur les américains.