Carl Icahn devrait sortir indemne du dépôt de bilan de Dynegy

08/11/2011 | 16:00

Spécialiste du redressement des entreprises en difficulté, le milliardaire américain poussé le producteur d’électricité Dynegy à opérer des restructurations d’envergure tout en protégeant ses intérêts. Lesté par une dette de plusieurs milliards de dollars, Dynegy s’apprêterait à déposer le bilan, sans que Carl Icahn ne soit impacté.

Fin 2010 et début 2011, le patron d’Icahn Enterprise a vainement tenté de racheter la totalité de Dynegy, dont il détient 15% du capital et contrôle un siège au conseil d’administration. Implanté dans sept grands Etats américains (Californie, Illinois, New York, etc.), le producteur d’électricité connait de sérieuses difficultés financières. Sa dette dépasse 5 milliards de dollars.

Poussé par l’activiste Carl Icahn, Dynegy s’est lancé début septembre dans des opérations de restructuration qui visaient à épargner les actionnaires au détriment des créanciers, parmi lesquels figurent notamment les fonds Franklin Templeton Investments, Avenue Capital Group ou Oaktree Capital Management. Concrètement, Dynegy Holdings a transféré les actifs liés à ses activités dans le charbon (Dynegy Coal Investments Holdings) vers sa maison mère, en prenant le soin de ne pas y loger également la dette.

Un montage organisé en toute discrétion
Les créanciers du producteur d’électricité ont alors dénoncé ce montage, soupçonnant la direction et les principaux actionnaires d’avoir orchestré l’opération de concert. Certains créanciers ont saisi la justice, affirme le site du Wall Street Journal (07/11).

Le groupe américain vient ainsi de placer sa filiale Dynegy Holdings et quatre sous-filiales (Dynegy Northeast Generation, Hudson Power, Dynegy Danskammer, et Dynegy Roseton) sous la protection de la loi américaine sur les faillites (Chapter 11).

Le dépôt de bilan ne concerne pas la maison mère de Dynegy et ses principaux actionnaires que sont Carl Icahn, Seneca Capital Investments et Franklin Resources. Ces deux derniers détenant chacun environ 9% du capital.

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