Carl Icahn prêt à racheter Commercial Metals

29/11/2011 | 15:25

L’investisseur américain a envoyé une lettre aux actionnaires de Commercial Metal pour leur proposer une offre de rachat assortie d’une prime d’environ 30%. Carl Icahn propose des pistes de développement, comme le recentrage du cœur des activités de Commercial Metals sur l’Amérique du Nord.

Carl Icahn se présente comme le principal actionnaire de Commercial Metals, avec 9,98% des actions. Jugeant le potentiel du fabricant américain d’acier et de métaux mal exploité, le milliardaire américain a formulé une offre de rachat de l’entreprise. Il se dit prêt à proposer 15 dollars par titre, soit une prime de 31% par rapport au cours du 25 novembre dernier. L’offre valorise Commercial Metals (CM) autour de 1,7 milliard de dollars. L’annonce de l’offre de Carl Icahn a fait bondir le titre de l’entreprise texane de plus de 22% ce jour là.

Fidèle à ses méthodes, Carl Icahn ne prend pas de gant quand il s’agit de qualifier la gouvernance d’une entreprise qu’il estime mal gérée. « Nous ne pensons pas que le conseil d’administration actuel soit capable ou souhaite prendre les mesures nécessaires pour permettre à Commercial Metals d’être compétitif à l’avenir », écrit-il dans le courrier adressé aux autres actionnaires.

Des primes dénoncées
L’offre de rachat de l’activiste américain s’accompagne de quelques pistes pour mieux valoriser CM. Carl Icahn suggère de refocaliser le groupe sur le cœur d’activité en Amérique du Nord ». Il propose également de fondre Commercial Metals dans les actifs qu’il détient dans le recyclage des métaux et de vendre « les actifs non essentiels » de CM.

Concernant la gouvernance du groupe texan, Carl Icahn souhaite obtenir la nomination de trois actionnaires indépendants au conseil d’administration lors de l’assemblée générale prévue en 2012.

Pour achever de convaincre les actionnaires du fabricant de métaux, Carl Icahn n’hésite pas à dénoncer le vote du board sur l’octroi de primes aux principaux dirigeants, en particulier le bonus de 750 000 dollars accordé au directeur général. Bien évidemment, le milliardaire recommande de nommer « immédiatement » une nouvelle équipe pour diriger les activités d’acier.

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