Jim Rogers appelle à une hausse des taux d'intérêt
26/08/2010 | 16:00 Obsédés par le retour de la croissance, les dirigeants de la planète, et notamment les grands argentiers des banques centrales, ne jurent que par la baisse des taux, seule susceptible de faire consommer les ménages. Si cette situation perdure, on n'aura, selon Jim Rogers, que nos yeux pour pleurer, avec le retour inévitable de l'inflation, qui empêchera toute reprise durable. Et les matières premières constitueront alors la seule valeur refuge sur le marché…
A l'occasion d'une conférence téléphonique donnée de Singapour, où il réside,
Jim Rogers a demandé un sursaut de réalisme aux banques centrales du monde entier : « Tout le monde devrait augmenter les taux d'intérêt, ils sont trop bas partout dans le monde », assure-t-il. Dans le cas contraire, on retrouvera une inflation galopante, qui ruinera tout frémissement de reprise.
Les faits parlent pour lui : la Banque centrale chinoise n'a pas augmenté ses taux depuis novembre 2007 ; la Fed américaine a récemment stabilisé son taux de prêt sur le marché interbancaire entre 0 et 0,25%, une fourchette qui date de décembre 2008 ; et la BCE a conservé son principal taux directeur à un niveau historiquement bas de 1%.
Pourtant, deux indicateurs particulièrement mauvais montrent que cette politique de crédits bon marché ne fonctionne pas : le récent plongeon des ventes de logements aux Etats-Unis et les exportations japonaises en berne pour le 5ème mois consécutif.
« Nous ne sommes jamais sortis de la première récession, assure
Jim Rogers. Si les Etats-Unis et l'Europe poursuivent leur dégringolade, cela affectera tout le monde. L'économie chinoise ne représente que le dixième des économies américaine et européenne, tandis que l'économie indienne ne représente qu'un quart de l'économie chinoise. Elles ne peuvent définitivement pas nous renflouer ».
Jim Rogers part du postulat que les actions ne peuvent grimper que s'il existe une orientation positive de nos économies. Sans ce trend favorable, seules les matières premières tirent leur épingle du jeu. Mais si l'économie va mieux, les commodities restent un investissement plus que rentable, car les pays auront besoin d'elles et leur prix grimpera.
En revanche, si la conjoncture ne s'améliore pas, la planche à billets va immanquablement tourner à plein, les monnaies se déprécieront et les investisseurs n'auront d'autre choix que de revenir vers… les matières premières, seul placement susceptible de compenser l'érosion des monnaies, qu'il s'agisse du dollar, de l'euro et même du yuan.
« Les matières premières retrouveront leur plus haut niveau dans la prochaine décennie, fusse avec une progression de seulement 5% ou 6% par an », pronostique-t-il. Il confie au passage ne pas avoir acheté d'actions depuis la fin 2008.
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