Les Barons de la Bourse

Michael Milken

Nationalité : Américaine
Date de naissance : 04/07/1946
Lieu de naissance : Encino (Californie) - Etats-Unis
Pays de résidence : Etats-Unis

Michael Milken effectue ses études supérieures à l'université de Berkeley puis à l'université de Wharton, réputée pour son excellence en finances. Michael Milken y obtient un Master of Business Adminstration.

En 1969, il rejoint la banque Drexel Harriman Ripley. Elle n'existe plus aujourd'hui suite à son dépôt de bilan. En 1973, elle fusionne avec Burnham & Co et Milken prend la tête du département d'analyse de titres qu'il développe avec succès. En 1978, il décide de retourner en Californie.

Dans les années 80, Michael Milken s'impose comme un des rois incontestés de la finance mondiale. En tant que responsable de la branche banque d'investissement de Drexel Burnham Lambert, il met au point l'utilisation de « Junk Bonds » (qu'on traduit littéralement en français par obligations pourries).

Cette innovation financière part d'une analyse à propos des capacités d'endettement des moyennes entreprises à la fin de 1970. En effet, il était admis que les PME étaient souvent dans l'incapacité de rembourser leurs dettes. Le pari de Milken était donc de donner accès aux crédits à ces petites firmes pour qu'elles puissent se développer. Ensuite, celles-ci devaient honorer leurs dettes avec des intérêts bien plus élevés que la moyenne.

Le marché des junk bonds connut rapidement un vif succès et les entreprises voulaient toutes de ce crédit miracle, même si les taux qu'elles devaient payer étaient trop élevés. Au sommet de sa gloire, en 1987, Michael Milken gagne plus de 550 millions de dollars.

Mais bien vite les choses se gâtent. Grâce à son sens des affaires, son carnet d'adresses, son influence et la confiance dont il bénéficie de la part des investisseurs, Milken est capable de lever des sommes d'argent colossales dans le cadre des opérations de fusion-acquisitions ou de LBO auxquelles il participe. Les LBO, financés par le banquier Milken et sa banque Drexel sont réputés pour être agressifs, rapides et surtout rentables.

En juin 1989, Milken démissionne de Drexel pour créer sa propre société International Access Capital Group. Cette même année, une enquête pour délit d'initié, racket et fraude fiscale est ouverte. Michael Milken est mis en examen pour 98 chefs d'accusation. Il est condamné à dix ans de prison, mais il ne passera que 22 mois en détention. Il paye des amendes dont le montant total s'élève à près de 900 millions de dollars et il lui est interdit de retravailler dans le monde de la finance.

A sa sortie de prison, en 1993, sa fortune est encore estimée à plus d'un milliard de dollars. En 1998, il viole l'interdiction qui lui était faite de travailler dans le monde de la finance en devenant conseiller des PDG de grandes firmes lors d'opérations de fusion acquisition entre 1995 et 1996. Il paye 47 millions de dollars lors d'un règlement amiable pour mettre fin aux poursuites.

Aujourd'hui, il mise sur la philanthropie et consacre la majeure partie de son temps à des dons caritatifs en faveur de l'éducation, de la recherche sur le cancer et de la lutte contre la pauvreté. Il est partenaire du Prix Nobel bangladais, Mohamed Yunus, dans une société de microcrédit destinée à aider les plus pauvres aux Etats-Unis.

Selon le classement Forbes 2011, il est la 564ème fortune mondiale avec 2,1 milliards de dollars.

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