Nelson Peltz à l'assaut du géant Legg Mason

01/07/2009 | 16:00

Nelson Peltz ne s'encombre pas de conventions inutiles. Les spécialistes de l'asset management sont traditionnellement épargnés par les offensives des activistes financiers. Petlz, non-content de déroger aux traditions, s'attaque à un des poids lourds du secteur, Legg Mason. Et malgré la réputation parfois sulfureuse des activistes financiers, les marchés applaudissent à deux mains.

Une percée fulgurante
Selon un article du journal britannique The Telegraph, Nelson Peltz serait nettement monté en puissance dans le capital de Legg Mason. L'activiste financier aurait acquis 12 à 13 millions de titres, montant de 0,52% à 9% du capital, entre le 31 mars et aujourd'hui.

Basé à Baltimore, Legg Mason est un des plus grands gérants d'actifs du monde, avec la bagatelle de 632 milliards de dollars placés.

Les marchés n'ont pas tardé à réagir à cette offensive tonitruante de l'homme d'affaires américain, accordant une hausse de 11% à l'action Legg Mason (24/06), à Wall Street.

Legg Mason victime de son appétit gargantuesque
Les investisseurs ont en effet apprécié le mouvement d'un personnage célèbre pour son pouvoir de persuasion sur les directions exécutives des grands groupes. Il est déjà parvenu à obtenir des changements majeurs dans les états-majors et dans les stratégies de Cadbury et du distributeur Wendy's.

Il faut dire que les actionnaires de Legg Mason ont de bonnes raisons d'être agacés. Sur un an, leurs titres ont perdu 50% de leur valeur. Et le groupe a annoncé une perte colossale pour l'exercice 2008-2009, à 1,9 milliard de dollars.

L'entreprise paie son impatience et son appétit démesuré. Legg Mason avait en effet investit dans les SIV (structured investment vehicles), des instruments financiers qui visent un gain à court terme, en vendant des dettes à courte échéance et faible taux et en achetant des dettes à long terme et très bien rémunérées.

Le retournement des marchés financiers a transformé les SIV en véritables bombes à retardement.

Une histoire à suivre
Quel sera la suite de la stratégie déployée par l'amiral Nelson ? L'étape suivante pourrait être une cession de Legg Mason ou une scission du groupe en plusieurs entités. Mais les analystes ne croient guère en cette hypothèse, estimant que la situation de Legg Mason n'est pas favorable pour un tel scénario.

En général, Nelson Peltz se débrouille pour obtenir un ou deux postes au conseil d'administration et il cherche le cas échant à créer de la valeur pour l'actionnaire. Dans ce cas précis, des proches de Peltz affirment qu'il chercherait surtout à bénéficier du potentiel de croissance de Legg Mason.

L'homme d'affaires serait persuadé que le titre peut monter à 40$, contre 24,5$ au lendemain de son offensive.

Dernières actualités sur Nelson Peltz

Nelson Peltz crée l’effervescence chez PepsiCo 2011 - Trian Fund Management a semé le trouble en annonçant avoir acquis plus de deux millions d’actions PepsiCo. La rivale de Coca-Cola doit améliorer ses performances et se confronter aujourd’hui à de difficiles choix stratégiques. Vers un ticket Peltz-Ackman pour reprendre Family Dollar ? 2011 - En mars dernier, le management de Family Dollar a repoussé une offre de rachat émanant de Trian Group, le hedge fund de Nelson Peltz. Depuis, le cours de Bourse a prospéré, un parcours auquel William Ackman n’est certainement pas étranger, ap... Nelson Peltz investit dans Kraft Foods 2011 - Hier, à la clôture du NYSE, l’acion Kraft Foods terminait en hausse de 0,87% à 34,83 dollars. Loin d’petre un hasard, cette progression s’explique par l’intérêt exprimé par Nelson Peltz, un financier de Wall Street connu et écouté. Notre baro... Nelson Peltz se sépare d’une grande partie de la chaîne de fast-foods Arby’s 2011 - La chaine de restauration rapide Arby’s passe dans le giron du fonds d’investissement Roark Capital Group, contre un chèque de 320 millions de dollars. Une opération à laquelle a participé activement Nelson Petz, à la tête de Trian Fund Manag...