Compass : Oddo confirme son opinion après le départ du CEO.
Le 22 septembre 2017 à 16:45
Partager
Oddo BHF confirme son opinion Alléger sur la valeur et l'objectif de cours de 15,5 GBP après l'annonce du remplacement du CEO, Richard Cousins.
' Compte tenu du rôle central joué par Richard Cousins au cours des 11 dernières années, et notamment l'histoire de turnaround qu'il a mise en place, cette période de transition risque de peser sur les performances du titre compte tenu des incertitudes, même limitées, qu'elle soulève ' indique Oddo BHF dans son étude du jour.
Les analystes estiment que Compass reste le 'best-in-class' du secteur indéniablement, mais sa prime de valorisation par rapport aux comparables se justifie de moins en moins.
' Ce changement n'entraîne pas de modifications de nos estimations opérationnelles. Nous tablons toujours sur une croissance organique de 4.0% sur 2017e et 4.6% sur 2018e (vs guidance fourchette 4.0-6.0%) et une progression modeste des marges sur les deux exercices ' rajoute Oddo BHF.
Copyright (c) 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Compass Group PLC est le n° 1 mondial de la restauration collective et concédée. Le CA par marché se répartit comme suit :
- entreprises et administrations (32,6%) ;
- établissements de soins et maisons de retraite (26,6%) ;
- établissements d'enseignement (18,7%) ;
- établissements de sport et de loisirs (14,3%) ;
- autres (7,8%) : secteurs des industries pétrolière, gazière et minière, de la construction et de la défense.
L'exploitation des restaurants est assurée notamment sous les marques Medirest, Morrison, ESS, Eurest, Bon Appétit, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (23%), Amérique du Nord (66,5%) et autres (10,5%).