Warren Buffett repreneur potentiel de Residential Capital

16/03/2010 | 11:00

La division services financiers de General Motors a été durement touchée par la crise. Afin de renflouer ses caisses, General Motors Acceptance Corporation (GMAC) aurait mandaté Goldman Sachs pour piloter la vente de sa filiale Residential Capital (ResCap), affirme The New York Times (12/03). Berkshire Hathaway serait sur les rangs.

Les sociétés affiliées et les sociétés diversifiées de GMAC couvrent l'ensemble du secteur du financement résidentiel, depuis le montage et la gestion des prêts hypothécaires jusqu'à leur vente et leur titrisation sur le marché secondaire. Il y a encore peu, GMAC était détenu à 100% par GM, dont elle a fourni le financement à 75% des 6 450 concessionnaires du constructeur en 2008.

Longtemps lucrative, l'ancienne filiale de services financiers de General Motors n'a pas été épargnée par la crise, ses pertes se creusant jusqu'à 8 milliards de dollars en 2007-2008. La (trop ?) grande diversification de ses activités (notamment dans le crédit hypothécaire) lui aura été fatale. La FED finira par l'autoriser à changer de statut au profit de holding bancaire afin d'être éligible au plan de sauvetage du système bancaire américain (plan Paulson). GMAC recevra 8,5 milliards de dollars d'aides d'État.

Contrainte d'alléger son bilan, GMAC aurait ainsi engagé le processus de vente de sa filiale de prêts immobiliers ResCap. Les activités hypothécaires de GMAC ont occasionné plus de 7 milliards de dollars de pertes l'an dernier. Or, selon The New York Times, Berkshire Hathaway serait un important créancier de GMAC. Dès lors, la holding de Warren Buffett apparait comme un candidat naturel à la reprise de ResCap.

Warren Buffett prévoit un rebond de l'immobilier américain
Dans sa dernière lettre aux actionnaires de Berkshire, Warren Buffett annonçait d'ailleurs la reprise du marché américain du logement « dans un an environ ». Après la formation de la bulle immobilière consécutive à de trop nombreuses mises en chantier de logements, les États-Unis se sont retrouvés avec de nombreux biens immobiliers non pourvus.

La solution ? « Réduire le nombre des départs de chantiers à un niveau bien inférieur au taux de création des ménages », poursuit Warren Buffett. «Judicieusement, notre pays a choisi cette solution, ce qui signifie que dans un an environ, les problèmes du logement devraient être largement derrière nous, excepté pour les maisons les plus chères et celles dans certaines zones ou la sur-construction a été particulièrement flagrante ».

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