Warren Buffett s'affaire dans l'assurance
06/09/2010 | 07:00 Le célèbre octogénaire n'est pas encore à la retraite, qu'on se le dise. Deux opérations, une certaine, l'autre officieuse, pourraient bientôt aboutir dans le secteur de l'assurance. Son groupe, Berkshire Hathaway, a en effet déposé une offre pour racheter les 19,9% du capital qu'il ne détient pas déjà dans Wesco Financial, et serait sur les rangs pour s'emparer de Direct Line, filiale d'assurance de Royal Bank of Scotland.
Le 26 août dernier,
Warren Buffett a annoncé son intention de racheter le solde de Wesco Financial, une société présente dans l'assurance, la location de meubles et la sidérurgie, dont le patron n'est autre que son complice de toujours, Charlie Munger. Selon le Wall Street Journal, il est passé à l'action le 2 septembre, en déposant une offre officielle de 500 millions de dollars pour s'emparer de 19,9% du capital de cette société.
Wesco a immédiatement mis en place un comité de trois administrateurs indépendants afin d'étudier l'offre de Berkshire, tout en précisant qu'il n'y a aucune garantie que la transaction soit conclue. Mais les fins connaisseurs du dossier n'imaginent pas une seconde que l'affaire ne se fasse pas, étant donné les liens immémoriaux unissant Buffett à Munger.
Selon le Guardian, l'autre cible, officieuse celle-là, est Direct Line, la filiale d'assurance de Royal Bank of Scotland. La banque, détenue à 83% par le contribuable britannique depuis son dépôt de bilan, n'a pas vraiment le choix. Elle doit en effet céder des actifs, sans quoi elle subira les foudres de Bruxelles. La Commission européenne lui a en effet donné jusqu'à 2013 pour vendre ses activités d'assurance, en contrepartie des fonds reçus lors de la crise financière (54 milliards de livres).
Warren Buffett s'est donc rué sur l'occasion, même si Direct Line n'est pas à proprement parler dans une forme éblouissante après avoir perdu 231 millions de livres au premier semestre. Ce sont justement ces pertes qui ont poussé RBS à vendre sa filiale, alors qu'elle pensait initialement plutôt l'introduire en Bourse.
Mais notre milliardaire n'est pas seul sur les rangs, il devra composer avec au moins un concurrent, en la personne de l'assureur américain Allstate. Direct Line est valorisée autour de 6 milliards de livres. Il y a deux ans, elle a fait l'objet d'une offre de 4,5 milliards de la part du fonds de private equity CVC.
Warren Buffett avait assuré, il y a un temps, qu'il allait se lancer dans une vague d'achats, pour profiter du redressement de l'économie et de cibles en difficulté, donc bon marché. Manifestement, il tient parole, et ce n'est sans doute que le début...
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