William Ackman explique pourquoi il a choisi Citigroup
15/06/2010 | 07:00 William Ackman ne veux pas laisser ses actionnaires désemparés. Après avoir pris une grosse part du gâteau Citigroup, il y a deux semaines, l'homme nous présente une petite explication de texte. Et il laisse assez clairement entendre que Citigroup pourrait ne pas être la seule banque à attiser son appétit.
William Ackman ne fait pas les choses au hasard et il a voulu le signifier à ses actionnaires. Dans une lettre adressée aux investisseurs de son fonds Pershing Square Capital, Ackman a tenu à expliquer pourquoi il avait acquis, fin mai, pas moins de 150 millions d'actions Citigroup.
Selon ses dires, deux raisons majeures auraient motivé sa décision. Tout d'abord, pour avoir subi de lourdes pertes, Citigroup bénéficie désormais d'un crédit d'impôt de 21 milliards de dollars, véritable bouclier fiscal sur les futurs bénéfices de l'entreprise pendant au moins quelques années.
En outre, Citi serait en mesure de céder pour 24 à 30 milliards de dollars d'actifs non-stratégiques, une somme qui pourrait, selon
William Ackman, revenir à terme aux actionnaires.
Bête noire des investisseurs au plus fort de la crise, Citi est revenu en grâce après le traitement de choc imposé par le nouveau PDG, Vikram Pandit, nommé en 2007. Le groupe s'est depuis engagé dans une scission en deux entités distinctes, Citicorp et Citi Holdings. « À 3,64 dollars, le titre est très en dessous de sa valeur réelle », ajoute Ackman.
La montée d'Ackman n'a rien d'exceptionnel. Avant lui, John Paulson (Paulson Capital) ou Philip Falcon (Harbinger Capital) ont déjà réalisé des percées dans le capital de Citi. Aujourd'hui, Ackman nous explique que nous nous trouvons dans une conjoncture historique où les grandes banques devraient bénéficier d'une dynamique exceptionnelle.
Un constat qui est d'ailleurs largement validé par les marchés, des institutions telles que Bank of America ou Morgan Stanley voyant leurs résultats et leurs cours boursiers monter en flèche.
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