William Ackman très optimiste pour sa participation dans Fortune Brands H&S

20/10/2011 | 07:00

En mettant la main sur 15% de Fortune Brands Home & Security, ancienne division du géant des spiritueux Fortune Brands, le raider américain est persuadé d’avoir fait une très bonne affaire. Il ne s’est pas fait prier pour justifier cette participation, rentable même si le marché immobilier ne se redresse pas.

Le 3 octobre dernier, le conglomérat américain Fortune Brands, leader mondial des alcools haut de gamme, s’est scindé en trois parties, dont une, Fortune Brands Home & Security (FBHS), plait particulièrement à William Ackman. Cette société est à la tête d’un imposant réseau de marques et magasins dans le domaine de l’ameublement, de la quincaillerie et de l’isolation.

Le hedge fund de William Ackman, Pershing Square Capital, a porté sa participation à plus de 15% dans FBHS. Dès l’annonce de cette opération, l’action a bondi de 5,5%, signe au passage que l’intérêt que notre raider impressionne toujours les investisseurs. William Ackman et ses analystes prévoient en effet une belle croissance pour cette société, principalement en raison du rebond attendu du marché immobilier, attendu dans les 5 ans.

William Ackman a laissé un des analystes de son véhicule d’investissement, Ali Namvar, lequel en a eu l’idée, justifier cette position : « Nous estimons qu’il s’agit d’une formidable action, car nous croyons que c’est un risque très faible de parier sur un redressement du marché immobilier ». Au moment de son introduction en Bourse, le titre valait 12,20 dollars, contre 14,50 dollars actuellement, mais chez Pershing on table sur un potentiel maximum de 27 dollars.

Mieux, même sans redressement de l’immobilier, le pari serait quand même gagnant, assure William Ackman, évoquant notamment les très prometteuses enseignes Moen (robinets), Simonton (fenêtres) et MasterLock (serrures). Il s’est à son tour réjoui d’avoir acquis des actions bon marché et peu risquées, précisant même que FBHS « ne fonctionne qu’à 60% de ses capacités ». Cerise sur le gâteau, il n’aura même pas à mettre la main à la poche pour assurer son développement !

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